KT 해킹 이슈와 무관, 26년부터 이익 정상화 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 40,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) KT 해킹 이슈와 무관, 피해 우려하나 사실상 이번 사건은 이노와이어리스와는 무관하고 2) 이노와이어리스 스몰셀 부문의 경우 일본 등 해외 비중이 절대적으로 높은 상황이며 3) 보안 이슈 발생으로 인해 향후 장비 교체 시기가 빨라질 수 있고, 2025년 4분기부터 매출 증가가 본격화되면서 2026년 예년 수준을 크게 뛰어넘은 실적을 기록할 전망이며 ## 주요 실적 및 전망 - 현재주가(10.17): 21,550원 - 매출액(십억원): 2025F 204.0 / 2026F 265.0 / 2027F 311.7 - 영업이익(십억원): 2025F 2.6 / 2026F 29.0 / 2027F 35.7 - 순이익(십억원): 2025F 1.6 / 2026F 26.4 / 2027F 32.2 - EPS(원): 2023 1,430 / 2024 333 / 2025F 232 / 2026F 3,465 / 2027F 4,237 - BPS(원): 2023 21,824 / 2024 22,269 / 2025F 22,018 / 2026F 25,364 / 2027F 29,480 - PBR: 2023 1.21 / 2024 0.93 / 2025F 0.98 / 2026F 0.85 / 2027F 0.73 - EV/EBITDA: 2023 7.60 / 2024 12.78 / 2025F 15.04 / 2026F 2.74 / 2027F 1.62 - ROE: 2023 7.30 / 2024 1.51 / 2025F 1.05 / 2026F 14.63 / 2027F 15.45 - DPS(원): 2023 350 / 2024 120 / 2025F 120 / 2026F 120 / 2027F 120 - Free Cash Flow(십억원): 2023 2.5 / 2024 11.0 / 2025F 2.8 / 2026F 31.8 / 2027F 35.5 ## 추가 메모 - 본 보고서는 하나증권이 2025년 10월 21일에 작성하였으며, 투자의견은 Buy, 12개월 목표주가 40,000원을 유지합니다. - 당사는 1% 이상 지분을 보유하고 있지 않음.

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