더블유씨피 · 기업 분석
26년 YoY +100% 이상 가이던스
발행 당시 목표가11,000원
발행 당시 투자의견없음
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액은 271억원으로 QoQ -2.0% 하회했고 영업손실은 -393억원으로 적자를 지속, OPM은 -145.0%로 QoQ -38.5pp 악화됐다. 컨센서스는 매출 310억원, 영업이익 -280억원으로 어긋났으며 EV향 출하의 부진은 유럽 OEM 수요 감소와 북미 Stellantis JV 가동률 저하에서 기인했다. 소형은 전방 수요 부진으로 공급이 정체되었으나 ESS향 출하 증가로 매출 흐름은 유지됐다. 2026년 연간 판매량 가이드는 YoY +100% 이상으로 제시되며 매출액은 2,230억원 YoY +101%, OPM은 -27.9% YoY +86.6pp로 손익은 여전히 적자이나 개선이 예상된다. 분기 기준 흑자전환은 2026년 4분기로 전망된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 271억원, QoQ -2.0%; 영업손실 -393억원, QoQ 적자 지속; OPM -145.0%로 QoQ -38.5pp 악화
- - 유럽 OEM 수요 감소와 북미 Stellantis JV 가동률 저하로 EV향 출하 부진, 다만 ESS 출하 증가로 소폭 매출 유지
- - 2026년 연간 판매량 YoY +100% 이상, 매출액 2,230억원 YoY +101%, OPM -27.9%(YoY +86.6pp); 4Q26 흑자전환 예상
- - 26년 ESS 중심으로 북미 향 분리막 출하 증가 및 CAPA 42GWh(울산 10GWh, 중국 3GWh, 미국 29GWh) 확보; 어플리케이션 비중 ESS 50%, EV 30%, Small 20%
이 리포트에 언급된 종목
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더블유씨피 393890
일반 언급발행 당시 목표가11,000원
없음
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