펄어비스 · 기업 분석
Crimson Desert is coming
발행 당시 목표가35,000원
발행 당시 투자의견Hold
리포트 핵심 요약
AI 요약펄어비스의 4분기 실적은 매출 955억원(-0.2%yoy), 영업적자 84억원(적자전환yoy)으로 마감되었고 시장 컨센서스(-64억원) 부합했다. 이브 확장팩 '카탈리스트' 출시 및 계정 재활성화로 유저 트래픽이 증가하며 매출이 QoQ 반등했으나 PC검은사막은 신규클래스/지역 효과가 소멸하며 QoQ 감소했다. 비용 측면은 자회사 구조조정에 따른 일회성 비용과 붉은사막 QA테스트 인력 증가로 인건비가 증가했다. 3월 20일 출시를 앞둔 붉은사막은 게임쇼에서 주목받았고 스팀 위시리스트 상위권에 올랐으며 12일간 판매량은 약 80만장으로 추정되며, 연간 300만장 가정 시 밸류에이션 상승 여력은 크지 않다. 판매 성과가 이 추정치를 상회한다면 전체 판매량 상향과 함께 실적 및 주가 반등이 기대된다.
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AI 추출- - 4Q 매출 955억원(-0.2%yoy), 영업적자 84억원(적자전환yoy), 컨센서스 부합
- - 이브 확장팩 카탈리스트 출시와 계정 재활성화로 유저 트래픽 증가, PC검은사막 매출은 신규 컨텐츠 효과 소멸로 QoQ 감소
- - 자회사 구조조정 일회성 비용 및 붉은사막 QA테스트 인력 증가로 인건비 증가
- - 3월 20일 붉은사막 출시 기대 및 게임쇼 주목, 스팀 위시리스트 상위권, 12일간 약 80만장 판매 추정, 연간 300만장 가정의 밸류에이션 여력은 제한
- - 2026년 EPS 1,785원, OPM 23.3%, NPM 18.8% 등 연간 전망, 성과가 상회하면 추정치 상향과 주가 반등 가능
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
펄어비스 263750
일반 언급발행 당시 목표가35,000원
Hold
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