낮아진 기대, 예상 밖의 좋은 실적

2026년 매출액은 1,444억원(+14.5% YoY), 영업이익은 181억원(+62.9% YoY)로 추정되며, 미국·유럽의 육상풍력 수요 및 시장점유율 상승이 실적 성장을 견인한다. GE 중심의 약 70% 점유율은 유지되나 지난해부터 Vestas향 매출이 증가해 매출 다변화가 진행 중이며, 올해 Vestas 매출은 약 500억원 내외로 추정된다. 베트남 공장 가동률은 90%에 달하고 공급능력 확대를 위한 신규 공장 필요성이 제시되며, CAPA는 연간 생산개수를 8,500개에서 10,000개 이상으로 증가시킬 수 있다. 밸류에이션은 준 PER 13배로 평가되며 매력적이고 주가 반등 여력도 존재한다.

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• - 2026년 매출 1,444억원(+14.5% YoY)과 영업이익 181억원(+62.9% YoY)로 추정되며, 미국·유럽 육상풍력 수요와 시장점유율 상승이 실적 성장을 이끈다
• - GE 중심의 점유율은 약 70%를 유지하되 지난해부터 Vestas향 매출이 증가해 매출 다변화가 진행 중이며, 올해 Vestas 매출은 약 500억원 내외로 추정된다
• - 베트남 공장 가동률 90%, 공급능력 확대를 위한 신규 공장 필요성 제시 및 CAPA 확대에 따라 연간 생산개수는 8,500개에서 10,000개 이상으로 증가할 수 있다
• - 해상풍력은 CAPEX 부담으로 성장 속도가 더딘 편이며, 육상풍력이 여전히 주요 성장 축으로 평가된다(향후 5년간 미국/유럽 육상풍력 시장의 여력 제시)
• - 밸류에이션은 준 PER 13배로 평가되며 매력적이고 주가 반등 여력도 존재한다