업황 개선 기대감 증폭, 실적 선반영 효과 커..

2026년 가을 이후 미국 주파수 경매의 효과가 실적에 본격 반영될 가능성이 크고, 업황 개선이 점진적으로 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 보인다. 5G SA 진화와 LTE 재할당/신규 주파수 경매의 추진으로 매출과 이익의 회복이 점차 가시화될 전망이다. 미국/UE의 중국 장비 제재 완화가 경쟁 구도를 완화시키며 KMW의 수혜를 확대할 가능성이 있다. 단기적으로는 2025년 4분기 실적 기대치가 낮아 주가의 단기 상승 여력이 제한될 수 있으나, 중장기적으로는 주가 상승 여력이 크다고 판단된다. 또한 5G SA와 피지컬 AI의 활성화가 글로벌 기지국 장비 공급자로서의 KMW 위상을 강화할 전망이다.

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• - 2026년 가을 이후 미국 주파수 경매 효과의 반영과 실적 개선이 본격화될 가능성이 크다.
• - 5G SA의 진화와 LTE 재할당/신규 주파수 경매 추진이 매출과 이익의 회복을 점차 견인할 전망이다.
• - 미국/EU의 중국 장비 제재 완화로 경쟁 구도가 완화되며 KMW의 수혜 가능성이 커진다.
• - 단기적으로는 2025년 4분기 실적 기대치가 낮아 주가의 단기 상승 여력이 제한되나, 장기적으로는 주가 상승 여력이 크게 존재한다.