피지컬 AI 시대 국가 대동맥

피지컬 AI 망 지원 정책의 수혜가 유비쿼스에 집중되며, FTTH 매출 회복과 백본망 트래픽 증가가 실적 개선의 핵심 동력이 될 것으로 판단된다. 2030년까지 광케이블 보급률은 91%에서 98%로 확대될 전망이고, 이로 인해 백본망 수요와 스위치 매출의 동시 성장이 기대된다. 26년 FWD PBR은 0.7배로 역사적 저점이며, 현금 보유가 많고 재무건전성이 양호해 공격적 M&A 가능성과 함께 주주환원 정책(40%)으로 수혜를 주주에게 환원할 가능성이 높다. 국내 최대 유선장비 업체로 정책 노출이 직접적이고, 경쟁사 대비 밸류에이션이 저평가돼 투자매력은 여전히 높다.

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• - 피지컬 AI 시대의 정책 수혜가 유비쿼스에 집중될 것으로 보이며, FTTH 및 백본망 매출의 회복이 기대된다.
• - 2030년까지 광케이블 보급률이 91%에서 98%로 확대되고, 백본망 트래픽 증가로 스위치 매출이 동반 증가할 가능성이 있다.
• - 26년 FWD PBR은 0.7배로 역사적 저점이며, 현금 보유가 많아 공격적 M&A와 함께 주주환원(40%)으로 정책 수혜를 환원할 여력이 크다.
• - 국내 최대 유선장비 업체로서 정책 노출 강하고 밸류에이션은 상대적으로 저평가되어 있어 투자 매력이 높다.