지금이라도 사야 하는 이유

2026년 영업이익 전망치를 기존 201조원에서 242조원으로 상향하며 강한 이익 성장과 재무 체력 강화가 예상된다. 1Q26 매출액 131조원, 영업이익 45조원으로 컨센서스를 상회했고 1개 분기만에 2025년 연간 영업이익(43.6조원)을 넘어섰다. 메모리반도체 사이클의 강세가 지속되며 2Q26 DRAM ASP는 QoQ +29%, NAND는 +19%로 가격 상승이 전망되고, 2026년 DRAM 영업이익률은 +76%, NAND는 +47%로 수익성 회복이 기대된다. 2025년 말 현금 125조원에서 2026년 말 229조원, 2027년 말 297조원으로 증가하는 등 재무 여력이 크게 강화되며 DPS 9,650원(특별배당 포함) 등의 주주환원도 확대될 가능성이 있다. Capex 절제와 함께 비메모리 투자 재원을 확보하고 HBM4 도입, V9P 공정 확대 등 기술 투자와 M&A 여력도 남아 있다.

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• - 2026년 영업이익 전망치를 242조원으로 상향하며 초과성장의 동력이 강화될 가능성이 높다.
• - 1Q26 실적이 강력하며 1분기에 2025년 연간 영업이익을 이미 넘어섰다.
• - 메모리반도체 사이클의 강세로 DRAM/NAND의 ASP 상승 및 수익성 개선이 예상되며 2026년 margin도 상승한다.
• - 현금 창출력이 크게 강화되어 2026년 말 229조원, 2027년 말 297조원으로 증가하고 DPS도 9,650원으로 전망된다.
• - Capex 절제와 함께 HBM4 도입, V9P 확대 등 기술 투자와 M&A 여력이 확보되어 전략적 재편이 가능하다.