글로벌 위성 사업자용 소재 공급 효과

4Q24 매출 606억원, 영업이익 19억원으로 전년비 각각 49%/407% 증가했고, 국내 배터리 셀 업체향 미국 BESS 캡아세이 공급이 4분기부터 시작되면서 부품사업 매출이 전년비 97% 급증했다. 소재부문은 수신기용 ETFE 필름 매출 증가와 멤브레인 수율 개선으로 영업손익이 24년 4분기 -2억원에서 25년 4분기 +14억원으로 턴어라운드를 기록했다. 2025년 매출은 2,308억원, 영업이익은 110억원으로 전년비 각각 18%/63% 증가할 것으로 예상되며, 미국향 CAPA세이 매출 증가가 성장의 주요 기여 요인이다. 향후 4개 생산라인 중 1개가 가동 중이며 2027년 하반기부터 4개 라인이 풀가동될 것으로 예상되고, 해외법인 영업적자는 70억원 이상이다. 또한 EV/EBITDA는 2026F 16.8, 2027F 13.3으로 밸류에이션이 개선될 가능성이 제시되었다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4Q24 매출 606억원, 영업이익 19억원으로 전년비 각각 49%/407% 증가하고 부품사업 매출은 미국 BESS 캡아세이 공급 시작으로 전년비 97% 급증.
• - 소재부문 영업손익은 24년 4분기 -2억원에서 25년 4분기 +14억원으로 턴어라운드 기록.
• - 2025년 매출 2,308억원, 영업이익 110억원으로 전년비 각각 18%·63% 증가, 성장 주력은 위성수신기용 ETFE 필름 매출 증가와 멤브레인 수율 개선.
• - 향후 미국향 CAPA세이 매출 본격화 및 4개 생산라인 확대에 따른 매출·이익 증가가 예상되며 밸류에이션도 개선 여지 있음.
• - 리스크로는 해외법인 영업적자(70억원 이상)가 지속될 수 있으며 비용 증가 가능성도 상존.