3Q25 Preview : 거침없는 전진, 주가만 쉬었..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가(유지): 140,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3Q25 실적 흐름 - 매출액 12,530억원(+14% YoY), 영업이익 2,431억원(+17% YoY, OPM 19.4%) 기록. 매출액은 시장 기대치 부합, 영업이익은 +3% 상회할 것으로 추정. 2) 국내 법인 및 렌탈 부문 - 별도법인(국내) 매출 성장률 +11% YoY 성장 전망. 렌탈 판매는 +4% YoY 성장 추정; 만기도래 계정 수 감소에도 렌탈 계정 순증은 16만 계정(+56% YoY). 3) 해외 성장 모멘텀 - 말레이시아: 8만 계정(+48% YoY) 이상 성장 추세로 매출액 +19% YoY 증가 기대. - 신 성장동력인 태국과 인도네시아의 성장세도 각각 +30% YoY, +50% YoY 수준으로 이어질 것으로 기대. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년: 매출액 4,310억원, 영업이익 795억원, EPS 7,664원 - 2025E: 매출액 4,975억원, 영업이익 916억원, EPS 8,775원 - 2026E: 매출액 5,626억원, 영업이익 1,062억원, EPS 10,481원 (참고: 3Q25 Preview의 요지는 매출과 이익의 YoY 성장 및 지역별/렌탈 부문의 기여를 다룸. PDF 전문의 재무정보 표에 따른 연도별 수치는 위와 같음.) ## 추가 메모 - 본 보고서는 2025년 9월 30일 기준 투자등급 부여 비중을 제시하며, 매수 82.9%, 중립 17.1%, 매도 0.0%로 표기되어 있습니다. (기준일: 2025년 9월 30일) - 원문은 IFRS 연결 기준으로 제시되며, 3Q25 Preview의 핵심 수치 및 전망은 제공된 자료에 근거합니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 매출액 12,530억원(+14% YoY), 영업이익 2,431억원(+17% YoY, OPM 19.4%) 기록. 매출액은 시장 기대치 부합, 영업이익은 +3% 상회할 것으로 추정.