실적은 안정적, 성장 모멘텀은 CID부터 시작

1Q26 매출액은 29.5 조원으로 YoY 5.2%, QoQ 4.9% 증가했고, 영업이익은 2.5 조원으로 YoY -18.2%, QoQ +33.7%를 기록하며 OPM은 8.4%다. 글로벌 판매량은 77.9 만대(+0.9% YoY)로 성장세를 유지했고 ASP는 25,868 달러(+3.5%)로 양호한 흐름을 보였다. 우호적인 환율 효과가 매출액과 영업이익에 긍정적이었으나 원화가 1,513 원으로 급등하면서 판매보증충당금 증가가 순효과를 다소 제한했다. 지역별로 아중동 지역의 판매 감소를 상쇄하고 유럽 판매 호조 및 친환경차 수요의 견조함이 실적에 긍정적 요인이었다. 4월 CID에서 자율주행 및 로보틱스 비전이 공개될 전망이며, 2026년 하반기에 SDV 데모카 및 로봇 PoC가 가시화되며 밸류에이션 리레이팅 가능성이 커질 것으로 기대된다.

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• - 1Q26 매출액 29.5 조원(+5.2% YoY, +4.9% QoQ), 영업이익 2.5 조원(-18.2% YoY, +33.7% QoQ), OPM 8.4%.
• - 글로벌 판매량 77.9 만대(+0.9% YoY), ASP 25,868 달러(+3.5%).
• - 우호적 환율 효과(+0.8%, +1.0%)는 긍정적이나 원화 급등(1,513 원)으로 판매보증충당금 증가가 순효과를 다소 제한.
• - CID를 시작으로 자율주행·로보틱스 비전 공개 기대감이 커지며 2026년 하반기 SDV 데모카 및 로봇 PoC 가시화가 밸류에이션 리레이팅의 모멘텀으로 작용할 가능성.