삼성생명 · 기업 분석
지분가치 증가보다 더 많은 기대를 내포한 현..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Hold - 목표주가: 148,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 지배 순이익 7,562억원(+12% YoY) 추정; 컨센서스를 15% 상회하는 어닝 서프라이즈 예상. 다만 일회성 부동산 매각익을 제외하면 시장 기대를 11% 하회하는 수준 2. 투자손익은 을지로 페럼타워 매각에 따른 처분익 2,300억원이 반영되면서 대폭 증가하는데, 일회성 요인 제외 시 전년 동기 수준의 일반계정 손익을 가정하였음 3. 보장성 신계약 APE는 일반종신 신상품 출시 영향으로 3% QoQ 증가할 것으로 추정. 믹스 변화를 감안해 마진배수는 소폭 하락할 것으로 가정해 3% QoQ 감소할 것으로 예상됨. 현재 주가(10/15) 162,200원, 목표주가(상향): 148,000원, 상승여력 -8.8% ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 지배주주 순이익: 7,562억원(+12% YoY) 추정; 컨센서스 대비 15% 상회하는 어닝 서프라이즈 예상 - 3Q25 주요 손익 요약(단위: 십억 원) - 보험손익: 388.5 - 투자손익: 320.8 - 영업이익: 709.3 - 지배주주 순이익: 756.2 - 향후 전망 - 보장성 신계약 APE는 일반종신 신상품 출시 영향으로 3% QoQ 증가할 것으로 추정 - 믹스 변화를 감안해 마진배수는 소폭 하락할 것으로 가정해 3% QoQ 감소할 것으로 예상됨 ## 추가 메모 - 공표일: 2025년 10월 16일 - 현 주가: 162,200원(10/15 기준) - 목표주가: 148,000원 - 상승여력: -8.8%
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AI 추출- - 3Q25 지배 순이익 7,562억원(+12% YoY) 추정; 컨센서스를 15% 상회하는 어닝 서프라이즈 예상. 다만 일회성 부동산 매각익을 제외하면 시장 기대를 11% 하회하는 수준
- - 투자손익은 을지로 페럼타워 매각에 따른 처분익 2,300억원이 반영되면서 대폭 증가하는데, 일회성 요인 제외 시 전년 동기 수준의 일반계정 손익을 가정하였음
- - 보장성 신계약 APE는 일반종신 신상품 출시 영향으로 3% QoQ 증가할 것으로 추정. 믹스 변화를 감안해 마진배수는 소폭 하락할 것으로 가정해 3% QoQ 감소할 것으로 예상됨. 현재 주가(10/15) 162,200원, 목표주가(상향): 148,000원, 상승여력 -8.8%
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가148,000원
Hold
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