아쉬운 시작에도 주주환원 매력은 유효

1Q26e Preview에서 연결 매출액은 6조 7,719억원(-1.1%yoy), 영업이익은 4,931(-28.4%yoy)으로 시장 컨센서스를 하회할 전망이다. 무선 매출은 위약금 면제 기간 중 순감 약 -24만명 영향으로 전분기 대비 감소했고, 고객 이탈 최소화를 위한 마케팅비 강도 증가로 판매비는 전년동기대비 11% 증가했다. 4월 1일부터 2,500억원 규모의 자사주매입이 시작되며 주주환원 매력이 여전히 강하다. 데이터센터 확장 계획이 300MW 이상으로 유효하며 비핵심자산 유동화를 통한 주주환원 재원 확보 옵션이 존재하고 멀티플 상향 흐름이 관찰되는 중이다.

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• - 1Q Preview: 연결 매출액 6조 7,719억원(-1.1%yoy), 영업이익 4,931(-28.4%yoy)로 시장 컨센서스를 하회하는 실적 기록할 전망.
• - 무선 매출은 위약금 면제 기간 중 순감 약 -24만명 영향으로 전분기 대비 감소. 고객 이탈 최소화를 위해 마케팅비를 강도 있게 집행하며 판매비는 20,000 전년동기대비 11% 증가.
• - 4월 1일부터 2,500억원 규모 자사주매입 개시로 주주환원 매력이 강화될 가능성.
• - 배당수익률(26E) 3.9% 및 잔존 주가상승률 관련 지표가 제시되며, 주주환원 정책의 뚜렷한 의지가 확인됨.
• - 300MW 이상의 데이터센터 확장 계획이 유효하며, 데이터센터 가치가 소폭 반영되며 멀티플 상향 흐름이 관찰되는 중.