불확실성이 확대될수록 대장주를 찾기 마련

불확실성이 확대되면서 외국인 이탈 및 원화 약세가 주가에 부담으로 작용하는 가운데 1Q26 매출액 45.0조 원, 영업이익 2.59조 원으로 시장 기대치를 하회할 전망이다. 2분기 내 불확실성 해소 시 USD/KRW가 1,450원 이하로 안정될 가능성이 있으며, 이때 외화품질보증충당부채 재평가 비용의 환입이 기대되어 투자심리가 회복될 수 있다. HEV Mix는 18.0%로 개선됐으나 팰리세이드 일부 트림 결함으로 미국·한국 판매가 중단됐던 점이 개선세에 제약으로 작용했다. 연초의 원화 약세 흐름과 외국인 지분 축소 추세가 당분간 자동차 섹터의 매수세 회복에 시간을 요하게 한다. 올해 완성차 업종의 실적 회복에 대한 시장 기대감이 축소될 수 있는 리스크가 남아 있다.

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• - 1Q26 매출액 45.0조 원, 영업이익 2.59조 원으로 시장 기대치를 하회할 가능성이 커보인다.
• - 외화품질보증충당부채 재평가 비용의 환입 가능성은 단기 비용 구조에 영향을 주며 투자심리에 변동을 유발할 수 있다.
• - HEV Mix는 18.0%로 개선됐으나 특정 파생 리스크(팰리세이드 트림 이슈)로 인해 제약 요인이 남아 있다.
• - 원화 약세 및 외국인 지분 축소로 당분간 자동차 섹터의 매수세 회복에 시간요인을 제공한다.
• - EV 관련 계약 매출 종료와 중고차 가치 하락 리스크로 올해 완성차 업종 실적 회복 기대감이 축소될 수 있다.