SK하이닉스 · 기업 분석
Memory를 System으로 봐야 그림이 보인다
발행 당시 목표가1,800,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약26년 1분기 매출액은 25년 4분기 대비 51.9% 증가한 49조 8,770억원으로 사상 최대 수준에 도달할 전망이며, DRAM과 NAND 모두 큰 폭으로 상승하고 ASP도 크게 올랐다. DRAM 매출액은 25년 4분기 대비 52.6% 증가하고 ASP는 +65.0%로 추정되며 B/G는 0%, NAND 매출액은 25년 4분기 대비 51.4% 증가하고 ASP는 +70.0%로 추정된다. AI 서버 수요 확대로 메모리의 ASP 상승 여력이 크며 HBM 비중은 30% 수준으로 낮아질 것으로 보인다. 26년 1분기 영업이익은 38.46조원으로 전분기 대비 두 배 수준으로 증가하고 DRAM 영업이익률은 83%대, NAND 영업이익률은 60%대 등 수익성도 크게 개선될 것으로 전망된다.
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AI 추출- - 26년 1분기 매출은 사상 최대 수준으로 49조 8,770억원에 이를 전망이며 DRAM과 NAND의 동시 성장이 기대된다
- - DRAM 매출액은 25년 4분기 대비 52.6% 증가, ASP는 +65.0%로 추정되고 B/G는 0%, NAND 매출액은 51.4% 증가하며 ASP는 +70.0%로 추정된다
- - HBM 비중은 30% 수준으로 낮아질 것으로 예상되나 AI 서버 수요 확대로 ASP 상승 여력은 여전히 크다
- - 26년 1분기 영업이익은 38.46조원으로 전분기 대비 두 배 증가하고 DRAM 영업이익률은 약 83%, NAND는 약 60%로 상승이 예상된다
이 리포트에 언급된 종목
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SK하이닉스 000660
일반 언급발행 당시 목표가1,800,000원
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