1Q26 Conference call

1Q26의 이익창출력이 크게 개선되며 운영마진 72%, 지배순이익률 77%로 견고한 수익성을 확인했다. EBITDA 41.3조원, EBITDA Margin 79%를 기록했고 분기말 현금자산은 54.3조원(+19.4조 QoQ), 차입금은 19.3조원(-2.9조 QoQ), 순현금은 35조원에 이르렀다. AI 인프라 확대로 수요가 강하게 유지되며 서버용 메모리 가격 상승과 공급부족이 당분간 지속될 전망이다. 2026년에는 DRAM이 +한자리 수 후반%, NAND가 +10% 중반으로 성장하며, 대용량 서버 모듈 및 고부가 믹스 수요가 주도할 것으로 예상된다. 대규모 CapEx 증가 기조 아래 M15X Ramp-up 등 공급역량 확충이 진행되며, 연내 배당·자사주 매입 등 주주환원 방안도 검토 중이다.

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• - 1Q26 EBITDA Margin 79%, 영업이익률 72%, 지배순이익률 77%로 이익창출력이 크게 개선되었다.
• - 분기말 현금자산 54.3조원(+19.4조 QoQ) 및 순현금 35조원으로 현금창출력이 견고하다.
• - 2Q26 전망은 DRAM +한자리 수 후반%, NAND +10% 중반으로 긍정적 수요 흐름이 지속될 것으로 예상된다.
• - 2026년은 AI 인프라 확대로 서버 메모리 수요가 확대되며, 고용량 모듈 수요와 가격 환경이 우호적으로 유지될 가능성이 높다.
• - CapEx 규모가 전년 대비 크게 증가할 것으로 예상되며, M15X Ramp-up 및 글로벌 인프라 확장과 함께 주주환원 방안(배당/자사주 매입)도 연내 검토 중이다.