게임 지속성 필요

라이브 서비스 매출의 지속성과 신규 타이틀 메타 경쟁력의 확립이 올해 실적의 핵심 변수이다. SOL: enchant의 성공은 MMORPG 메타를 쇄신할 게임성을 갖춰 매출의 지속성을 뒷받침해야 한다. 1Q26E 매출액 6,824억원, 영업이익 596억원으로 전망되며, 연간 추정은 신작의 수익화 시점과 라이브 매출의 소폭 조정에 따라 민감하다. 수익성은 기존 게임의 매출 지속성과 신작의 경쟁력 확보에 따라 좌우되며, 보수적 밸류에이션 적용이 유지될 가능성이 있다.

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• - SOL: enchant가 기존 MMORPG 메타를 대체할 수 있을 만큼 강력한 게임성으로 신작 매출 지속성을 뒷받침해야 한다는 점이 핵심 변수로 제시된다.
• - 라이브 서비스 매출의 안정성과 신작의 메타 경쟁력 확보가 불확실해, 매출과 이익의 근본적 모멘텀은 여전히 불확실하다.
• - 1Q26E 매출액 6,824억원, 영업이익 596억원의 프리뷰는 분기별 실적의 방향성을 제시하지만, 연간 추정은 마케팅비와 신작의 상용화 시점 등에 의해 변동 가능하다.
• - 타깃 밸류에이션은 보수적으로 적용되며, 기존 대비 포트폴리오 다변화와 신작의 차별화가 필요한 상황이다.