단기 부담을 이겨 낼 구조적 변화

1Q26 영업이익은 57.2조원으로 메모리 가격 강세가 주도했고, 1Q의 영업이익의 96%가 메모리 부문에서 발생했다. 2Q26에 DRAM 및 NAND 가격이 각각 QoQ +42%/+50% 상승해 전사 이익 성장 모멘텀을 지지할 것으로 보이며, 2Q26 영업이익은 82.8조원(+45% QoQ)으로 전망된다. 2026년과 2027년의 영업이익은 334조원(+663% YoY), 522조원(+56% YoY)으로 예상되며, 우호적 LTA 조건과 메모리 가격 상승세, 2H27 파운드리 흑자 전환 등이 실적 성장을 주도할 전망이다. 서버 DRAM·HBM의 매출 비중 확대로 구조적 수요 증가가 이어지고, 메모리 공급 부족 및 고성장 구조가 지속될 가능성이 있다.

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• - 1Q26 영업이익의 96%가 메모리 부문에서 발생했다.
• - 2Q26 DRAM은 QoQ +42%, NAND는 QoQ +50% 상승으로 전사 이익의 추가 성장을 뒷받침할 것으로 보이며, 2Q26 영업이익은 82.8조원(+45% QoQ)으로 전망된다.
• - 2026년/2027년 영업이익은 334조원(+663% YoY), 522조원(+56% YoY)으로 예상되며, 메모리 가격 상승세와 HB M 가격 급등, 2H27 파운드리 흑자 전환이 실적 성장을 주도할 전망이다.
• - 서버 DRAM 및 HBM의 매출 비중이 상단을 차지하고 있어 구조적 수요 증가가 지속되며, 27년 서버용 메모리 수요가 bit 최저 60% 이상 성장할 것으로 예측된다.