NAVER · 기업 분석
본업은 기본, 하반기 알파를 기대
발행 당시 목표가350,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출 3조 2,411억원으로 YoY +16.3%, QoQ +1.4% 기록하며 컨센서스 부합. 광고 매출 1조 3,945억원(+9.3% YoY, -1.5% QoQ)으로 AI 기반 광고 효율이 개선되며 성과형 광고주 수가 전년 대비 2배 증가했다. 서비스 매출 4,453억원(+35.6% YoY, +2.4% QoQ) 기록. 2026년 연결 기준 매출 13조 8,264억원(+14.9%), 영업이익 2조 3,942억원(+8.4%), OPM 17.4%로 전망되며 광고 매출 5조 9,709억원(+9.8%), 서비스 매출 1조 9,021억원(+24.4%). AI 탭은 4월 27일 출시되어 현재 플러스 멤버십 대상이며 6월 전체 사용자 확대를 계획, AI 브리핑의 롱테일 쿼리 2.5배 성장 및 3분기부터 수익화 및 연내 AI 탭 광고 출시가 예정되어 있다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 1Q26 매출 3조 2,411억원 YoY +16.3%, QoQ +1.4% 및 광고 매출 1조 3,945억원 YoY +9.3%, QoQ -1.5%로 광고 수익의 견조한 성장과 계절성 확인.
- - AI 기반 광고 효율 개선으로 성과형 광고주 수가 전년 대비 2배 증가하는 등의 광고 질 개선이 지속.
- - 2026년 연간 매출 13조 8,264억원(+14.9%), 영업이익 2조 3,942억원(+8.4%), OPM 17.4%로 전망; 광고 매출 5조 9,709억원(+9.8%), 서비스 매출 1조 9,021억원(+24.4%).
- - AI 탭 출시(4월 27일)로 현재 플러스 멤버십 대상이며 6월 전체 사용자 확대, 3분기부터 수익화 시작 및 롱테일 쿼리 2.5배 성장 등 AI 수익화 가시화가 진전에 있음.
- - 단기적으로는 내수 광고/커머스 중심 사업만으로는 업사이드가 제한적이며 글로벌 도전 부문과 디지털자산 신사업 비전의 추가 성장이 필요하다고 제시.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
NAVER 035420
일반 언급발행 당시 목표가350,000원
Buy
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