금호석유화학 · 기업 분석
원료 가격 안정화로 본격 스프레드 개선을 기..
발행 당시 목표가160,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 영업이익은 594억원으로 컨센서스 674억원 대비 12% 하회했다. 중동 전쟁으로 부타디엔 가격이 급등했고 3월 이후 실적 개선이 지연되었으나 4월부터 원료 가격 상승분이 판가에 전가되기 시작했다. NB라텍스의 가격 급등으로 스프레드 개선 여건이 형성되고 있으며, 2Q26에는 모든 부문에서 실적 개선이 기대된다. 특히 합성고무 부문에서 스프레드 개선의 큰 폭이 예상된다.
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AI 추출- - 1Q26 실적은 영업이익 594억원으로 컨센서스 674억원 대비 12% 하회했다.
- - 2Q26 영업이익은 1,122억원으로 분기대비 큰 개선이 전망된다.
- - 4월부터 원료 가격 상승분이 판가에 전가되기 시작했고 부타디엔 가격은 2,700달러에서 현재는 2,000달러 이하로 안정화되어 원가 부담이 점진적으로 완화될 가능성이 있다.
- - NB라텍스 가격은 4월 이후 급등해 스프레드 개선 여건이 형성되었으며, 합성고무 부문에서 실적 개선의 주축이 될 가능성이 있다.
- - 2026F EBITDA는 620억원, 영업이익률은 4.1%, P/E는 약 11.3배, EV/EBITDA 약 4.9배 등 밸류에이션은 보수적 수준으로 제시된다.
이 리포트에 언급된 종목
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금호석유화학 011780
일반 언급발행 당시 목표가160,000원
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