넷마블 · 기업 분석
PLC 관리 역량 증명 필요
발행 당시 목표가66,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 연결 기준 매출 6,517억원(+4.5% YoY, -18.3% QoQ)로 컨센서스를 하회했고, 영업비용은 5,986억원으로 증가하며 마케팅비 상승이 이익 개선을 제약했다. [일곱 개의 대죄: Origin]과 [몬길: STAR DIVE]의 초기 지표가 시장 기대를 밑돌아 PLC 관리 역량의 추가 증명이 필요한 상황이다. 다만 2026년 연간 매출은 2조 8,884억원, 영업이익은 3,920억원으로 전망되며 OPM은 13.6%로 예상된다. SOL: enchant를 포함한 신규작과 다수의 신작이 매출 다변화의 열쇠가 될 것이며, 자체 IP와 PC 결제 매출 비중 확대가 수익성에 기여할 가능성이 있다.
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AI 추출- - 1Q26 매출 6,517억원(+4.5% YoY, -18.3% QoQ) 및 영업이익 531억원으로 컨센서스 하회.
- - 마케팅비 증가가 영업이익 개선을 제약했다.
- - [일곱 개의 대죄: Origin]과 [몬길: STAR DIVE]의 초기 성과가 시장 기대를 밑돌며 PLC 관리 역량의 증명이 필요하다.
- - 2026년 연간 매출 가이던스는 2조 8,884억원, 영업이익 3,920억원, OPM 13.6%로 제시되었다.
- - SOL: enchant 등 신규작과 자체 IP/PC 결제 매출 비중 확대가 매출 다변화와 수익성 개선의 열쇠가 될 것으로 보인다.
이 리포트에 언급된 종목
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넷마블 251270
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