NHN · 기업 분석
GPUaaS 매출 2분기 반영 기대
발행 당시 목표가48,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출액은 기술 및 결제 사업 호조로 컨센서스 상회했고, 매출액 6,714억 원, 영업이익 263억 원을 기록했습니다. 다만 AI 관련 사업의 감가상각비 증가로 영업이익은 컨센서스에 미치지 못했습니다. 2분기에는 GPU 매출 반영이 시작되며 이익 레벨이 한 단계 높아질 것으로 예상됩니다. GPU 외부판매 비중 확대 및 클라우드 사업의 턴어라운드 가능성이 실적 개선의 추가 모멘텀으로 작용할 수 있습니다.
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AI 추출- - 1Q26 매출액 6,714억 원과 영업이익 263억 원으로 실적 발표, 매출은 컨센서스 상회했으나 영업이익은 하회.
- - AI 관련 사용권자산 및 유형자산의 감가상각비 증가로 영업이익이 시장 기대치를 하회하였음.
- - 2분기 GPU 매출 반영이 시작되면서 이익 레벨이 한 단계 높아질 것으로 예상되며 GPU B200의 외부판매 매출 인식이 약 20% 수준으로 반영될 전망.
- - 클라우드 법인의 턴어라운드 및 웹보드의 고마진 구조가 실적 개선의 추가 모멘텀으로 작용할 가능성이 있으며 외형 성장 우선이 지속될 가능성 있음.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
NHN 181710
일반 언급발행 당시 목표가48,000원
Buy
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