안정적인 본업

업황 부진에도 안정적 손익 시현이 강조되며, 1Q26 연결 지배순이익은 6,347억원(+4.4% YoY)으로 견조한 흐름을 확인했다. 장기보험/신계약 손익은 개선되었고 RA 조정 및 CSM 상각 영향으로 보험금 손익이 개선되며 실손 제도 변경에 따른 부담 환입은 축소되었다. 삼성전자 주식 보유로 주가 상승 효과와 특별배당의 영향이 투자손익을 크게 끌어올리며 자본효율성도 강화될 가능성이 있다. 배당정책은 2028년까지 보유주당 배당성향 50%를 유지하는 원칙 아래, 26E 보통주 DPS 21,500원과 배당수익률 약 4%가 전망된다. 또한 Sustainable ROE는 2026E~2028F 평균 6.7%이고 K-ICS 비율은 270.1%로 자본건전성도 견조하다는 점이 강조된다.

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• - 1Q26 연결 지배순이익 6,347억원(+4.4% YoY)으로 견조한 실적 흐름을 확인.
• - 장기보험/신계약 손익 4,400억원(+4.9% YoY) 및 RA 조정 영향으로 손실계약 부담 환입이 축소(약 443억원 수준으로 축소).
• - 실손 관련 제도 개선에 따른 RA 조정 및 유지율 개선 효과가 보험손익에 긍정적 반영.
• - 삼성전자 주식의 주가 상승과 특별배당으로 투자손익이 크게 증가하며 전체 수익력에 긍정적 기여.
• - 배당정책은 50% 배당성향 유지, 26E DPS 21,500원 및 배당수익률 약 4% 전망; Sustainable ROE 6.7%, K-ICS 비율 270.1%로 자본효율성 및 건전성 개선 계속.