DB손해보험 · 기업 분석
어닝 쇼크지만 추정치 변동은 제한적
발행 당시 목표가256,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 순이익은 2,685억원(-40% YoY)으로 어닝 쇼크를 기록했으며, 영업이익은 컨센서스를 6% 하회했다. 법인세 선반영의 영향이 포함돼 유효세율이 42%를 기록했고, 하반기에 이를 하향될 전망이다. 신계약 매출은 보장성 중심으로 QoQ 14% 감소했고, 신계약 CSM(원수)은 625억원으로 QoQ -11.9%, YoY -11.7%를 보였다. CSM 잔액은 +2,130억원 증가했고, 1Q26 투자손익은 2,361억원(-3% YoY)으로 감소했다. 하반기에는 M&A 및 Value up 등의 기대 요인이 여전히 유효하며, 추정치의 큰 변동은 제한적일 것으로 보인다.
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AI 추출- - 1Q26 순이익은 2,685억원(-40% YoY)으로 어닝 쇼크를 기록했고, 영업이익은 컨센서스를 6% 하회했다.
- - 법인세 선반영 영향이 포함돼 유효세율이 42%를 기록했고, 연간 추정치에 대한 변동은 제한적일 것으로 보인다.
- - 신계약 매출은 보장성 중심으로 QoQ 14% 감소했고, 신계약 CSM(원수)은 625억원으로 QoQ -11.9%, YoY -11.7%를 기록했다.
- - CSM 잔액은 +2,130억원 증가했고, 1Q26 투자손익은 2,361억원(-3% YoY)으로 감소했다.
- - 하반기에는 M&A 및 Value up 등의 기대 요인이 여전히 유효하며, 구조적 개선의 가능성은 남아 있다.
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DB손해보험 005830
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