사고가 없어서, 역대 최대 실적

1Q26 별도 순이익 2,095억원(+131% YoY)으로 역대 최대치를 기록하며 어닝 서프라이즈를 주도했다. 고액사고 부재와 주식 운용 성과 개선으로 보험손익 흑자를 달성했고 PAA 손익도 역대 최대치를 기록했다. 실적 개선과 베타 하락 요인을 반영한 수정 ROE는 11.2%로 상승했고, 향후 배당정책의 강화 기대가 제시됐다. 1Q26 말 보유 자사주를 전량 소각(약 9.3%)하며 자본구조 개선과 고배당 요건 충족 가능성을 시사했고, DPS를 매년 10% 증가시키는 정책으로 향후 3년간 배당수익률이 약 5.3%로 기대된다. 다만 재보험사 특성상 고액사고 부재의 지속 가능성에 따른 실적 연속성은 여전히 불확실하다.

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• - 1Q26 별도 순이익 2,095억원(+131% YoY)으로 역대 최대치를 기록했고 어닝 서프라이즈를 견인했다.
• - 고액사고 부재와 주식 운용 호조로 보험손익 흑자와 PAA 손익의 호조가 지속됐다.
• - 수정 ROE가 11.2%로 상승했고 베타 하락 반영으로 밸류에이션 여건이 개선됐다.
• - 1Q26 말 보유 자사주 전량 소각으로 자본구조 개선 및 주주환원 의지가 확인됐다.
• - DPS 매년 10% 증가 정책으로 향후 3년간 배당수익률이 약 5.3%로 기대된다.