특허 리스크 Down, 신규 딜 가능성 Up

미국 핵심 특허 리스크의 Down 확인으로 리스크가 상당 부분 완화되었고, 이로 인한 투자 심리 회복의 계기가 마련되었다. 신규 라이선스 계약 체결 가시화와 다수 파트너사와의 MTA 논의가 진행 중이며, 올해 GSK 및 Biogen의 2건의 라이선스 계약 체결 사례도 확인되었다. 키트루다 SC의 미국 초기 판매가 빠르게 증가했고 2Q26부터 남은 세일즈 마일스톤인 $1bn의 수령이 3~4년에 걸쳐 인식될 전망이다. ALT-B4 기반 파이프라인은 듀피젠트(2029년 출시 예상), 엔허투 SC 등 주요 후보들이 임상 진입 및 2029년 이후 상용화가 기대되며, 다수 파이프라인이 연간 로열티 수입 기여로 연결될 가능성이 높다.

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• - 미국 핵심 특허 리스크가 상당 부분 완화되며 신규 딜 및 파트너십 모멘텀이 강화될 가능성이 높아졌다.
• - 신규 라이선스 계약 체결 가시화와 10개 이상의 잠재 파트너사와 MTA 기반 논의가 진행 중이다.
• - 키트루다 SC 미국 초기 판매가 빠르게 증가하고 있으며, 남은 세일즈 마일스톤 $1bn을 3~4년에 걸쳐 인식될 것으로 기대된다.
• - ALT-B4 기반 파이프라인의 듀피젠트(2029년 출시 예상), 엔허투 SC 등의 후보가 2029~2030년 순차 상용화로 이어져 연간 로열티 증가 가능성을 시사한다.