성장성을 되찾은 성장주, 위를 보자

NAVER의 AI 팩토리(네오클라우드) 데이터센터 프로젝트는 엔비디아와의 제휴를 통해 글로벌 규모의 데이터센터를 국내외로 확장하는 전략이다. 1GW 규모 달성을 목표로 하며, 우선 200MW 리스부터 시작해 2027년~2028년 초기 매출 기여를 기대하고, 2029년~2030년 추가 확충으로 수주를 확대한다. 자금조달은 NAVER와 전략적 파트너가 공동 출자한 SPV를 통해 약 10억 달러 규모로 조달하는 구조가 제시되었고, 단계별 설비 증설에 맞춰 사업화를 추진한다. AI 팩토리의 가이던스는 5년 후 매출 20조원, 영업이익률 20%로 제시되며, 2027년 예상 EPS를 바탕으로 24배의 목표주가를 제시해 상승 여력을 시사한다.

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• - 엔비디아와의 AI 팩토리 협력을 통해 국내외 AI 데이터센터 수요에 적극 대응하고 사업 체질을 변화시킬 계획
• - 초기 200MW 리스에서 시작해 2027~2028년 초기 실적 기여를 기대하고, 2029~2030년에 200MW~300MW 추가 확보로 1GW 규모를 추진
• - 5년간 매출 20조원, 영업이익률 20% 가이던스 및 2027년 EPS 기반의 24배 목표주가로 상승 여력을 제시
• - GPU 비용 상승 및 자금조달/사업화 속도 등 실행 리스크가 남아 있어 수주 속도와 비용 관리가 관건