7월 전략 - 영업 비용에 대한 신중한 접근 필..

2분기 연결 영업이익의 흐름은 비용 구조에 좌우될 가능성이 커, 인건비 증가와 제반 경비 증가가 단기 이익에 부담으로 작용할 수 있다. 다만 7~8월은 가격 메리트가 한정돼 박스권 트레이딩에 가까운 흐름이 예상된다. 장기적으로는 규제 개선과 밸류에이션 매력이 여전해 2027년 업종 동반 상승을 기대할 수 있다. 2026년·2027년 배당 흐름은 이익 회복에 좌우되며, 본사의 영업이익 흐름이 중요하다. 5G SA 진화와 신규 요금제 출시가 실적 및 주가에 긍정적 모멘텀으로 작용할 가능성이 있다.

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• - 비용 구조 개선이 단기 이익에 결정적 변수로 남아 있으며, 인건비 증가와 제반 비용 증가가 2분기 실적에 큰 영향을 줄 수 있다.
• - 7~8월에는 가격 메리트가 한정적으로 작용해 박스권 트레이딩 성향이 강하게 나타날 가능성이 있다.
• - 장기적으로 규제 개선과 밸류에이션 매력이 여전하며 2027년 업종 동반 상승이 기대된다.
• - 5G SA의 진화 및 신규 요금제 출시가 2027년 실적 및 주가에 긍정적 모멘텀으로 작용할 가능성이 있다.