SK하이닉스 · 기업 분석
실적과 멀티플 둘 다 열려 있다
발행 당시 목표가3,600,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 매출액은 87.1조원으로 전년대비 292%, 전분기대비 66% 증가가 예상된다. 메모리 가격 가정은 기존 시나리오를 유지하되 HBΜ 중심의 고부가가치 품목 비중이 커 수익성 개선이 지속될 전망이다. 하반기 DRAM 가격 가정 상향과 함께 2026년과 2027년 영업이익이 각각 상향 조정될 것으로 예상되며 HBΜ 가격 협상 및 HBM 비중 증가가 실적에 긍정적 기여를 뒀다. ADR 상장 확정과 Micron 실적 발표로 장기 공급계약에 대한 가시성이 높아져 밸류에이션 확장 가능성이 커졌다.
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AI 추출- - 2Q26 매출액은 87.1조원으로 YoY +292%, QoQ +66%의 강한 성장세를 시현할 전망이다.
- - HBM 중심의 고부가가치 품목 비중 확대와 고사양 DRAM/eSSD 중심의 포트폴리오가 수익성 개선의 주력 동력으로 작용한다.
- - 26년 하반기 DRAM 가격 가정 상향 및 2026년/2027년 영업이익이 각각 8% 및 18% 상향 전망이 제시되었다.
- - ADR 상장 확정과 Micron 실적 발표로 장기 공급계약에 대한 실적 가시성이 높아지며 멀티플 확장 가능성이 강화된다.
- - HBM 중심의 고부가가치 구조와 ADR/장기계약 관련 이슈로 밸류에이션 프리미엄의 정당화 여력이 증가한다.
이 리포트에 언급된 종목
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SK하이닉스 000660
일반 언급발행 당시 목표가3,600,000원
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