낮아진 눈높이, 하반기가 관건

상반기 신작 성과가 기대치를 밑돌아 하반기의 흥행과 비용 구조 개선이 관건으로 부각됐다. 2026년 매출은 2조 8,764억원, 영업이익은 3,702억원으로 추정되며 영업이익률은 약 13%대에 머물 것으로 보인다. 하반기에는 신작 흥행과 자체 런처 확대, 구글 앱마켓 수수료 인하 효과가 이익 개선의 핵심 변수로 작용할 것으로 예상된다. 다수의 신작 라인업과 마케팅 효율의 개선 여부에 따라 2027년 수익성 개선 여지가 남아 있다.

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• - 2026년 매출 2조 8,764억원, 영업이익 3,702억원, 영업이익률 약 13%로 YoY 기준 견조한 이익성장 전망
• - 상반기 실적이 시장 기대를 하회한 만큼 하반기의 신작 흥행 여부와 수수료 인하 효과가 주가 방향의 관건
• - 왕좌의 게임: 킹스로드, SOL: enchant 등 2H26 출시 예정인 신작 라인업이 외형 성장의 주력으로 꼽힘
• - 런처 확대와 앱마켓 수수료 인하의 효과가 수익성 개선에 기여할 가능성이 있으며 이는 2027년의 이익률 개선으로 이어질 수