삼성전자 · 기업 분석
2Q26 Review: 범용 메모리 서프, 파운드리 흑..
발행 당시 목표가580,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 실적은 매출 171조원(QoQ +28%), 영업이익 89.4조원(QoQ +57%)으로 컨센서스 대비 상회했다. DRAM 가격이 QoQ +45%~50% 상승하며 DRAM 영업이익률이 75%~80% 수준으로 고이익을 유지했다. 파운드리 가동률이 금분기부터 회복되어 본질적 흑자전환에 근접했고, AI용 ASIC 칩과 HBM 베이스 다이의 수요가 이익 체력 개선에 기여했다. 상반기부터 11.7Gbps HBM4를 북미 팹리스에 납품해왔고 하반기 물량 확대가 예상되며 HBM4는 현존 최고 속도이다. 주가 변동성에도 펀더멘털은 견고하고 AI 서버 수요 지속으로 사이클 종료 시점은 도래하지 않았다.
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AI 추출- - 2Q26 매출 171조원(QoQ +28%), 영업이익 89.4조원(QoQ +57%), 컨센서스 대비 상회
- - DRAM 가격 QoQ +45%~50% 상승으로 DRAM EBIT margin이 75%~80% 수준
- - 파운드리 가동률 회복으로 본질적 흑자전환에 근접, 이익 체력 빠르게 개선
- - 11.7Gbps HBM4 납품 확대와 북미 팹리스 수요 증가로 매출 비중 확대 기대
- - 주가 사이클 종료 시점은 도래하지 않았으며 AI 서버 수요 지속으로 밸류에이션 매력 유지
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
삼성전자 005930
일반 언급발행 당시 목표가580,000원
Buy
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