걱정의 벽을 타고

2Q26 잠정실적은 매출액 171.0조원(+28% QoQ)과 영업이익 89.4조원(+56% QoQ)를 기록했다. 메모리 부문의 영업이익은 92.4조원으로 당사 추정치 83.1조원을 크게 상회했다. 메모리의 blended ASP는 2027년까지 업계 최고 수준을 유지할 것으로 보이며, 공격적 협상력과 업계 최대 생산능력으로 가격 협상력이 지속될 전망이다. 반면 메모리 외 부문은 실적이 뚜렷한 약세를 보이고 MX의 경우 비수기와 메모리 가격 급등으로 예상보다 빠른 적자 전환에 직면하며 Foundry/LSI의 턴어라운드는 주주보상 반영으로 흑자전환 시점이 지연될 것으로 예상된다.

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• - 메모리 부문이 큰 폭의 이익을 기록하며 92.4조원으로 추정치를 상회했다.
• - 메모리 ASP는 2027년까지 업계 최고 수준을 유지할 가능성이 높아 가격 협상력이 강세를 지속할 전망이다.
• - MX 부문은 비수기와 메모리 가격 급등의 영향으로 적자 전환이 예상되며, Foundry/LSI는 턴어라운드가 시작되었으나 흑자전환 시점이 주주보상 반영으로 지연될 가능성이 있다.
• - AI CapEx와 중국 메모리 업체의 경쟁력 확대 등 외부 리스크 요인이 남아 있으나, 2027년까지 실적 추정치가 상향 조정되며 메모리 주도 구조 개선이 지속될 전망이다.