그때 그 가격과 또 한 번의 기회

7/11 공시된 담보계약으로 최대주주 변경 가능성이 제기되었고, 매각 대상 주식은 스틱세콰이아홀딩스에 장외거래로 매각되어 매각단가 51,700원으로 전 거래일 대비 9% 할증되며 약 1,295억원의 현금이 확보됐다. 이번 거래로 잔여 지분 중 350만주를 담보설정해 최대주주 변경 가능성은 여전히 남아 있다. 확보된 현금은 운전자본 및 시설자금 대여로 활용될 예정이며, 약 1,500억원 규모의 추가 자금 필요 리스크도 일부 해소될 전망이다. 2Q26 매출액은 4,243억원(+64.1% yoy), 영업이익은 181억원으로 흑자전환하였으나 북미 조립공장의 재원 변경으로 인한 램프업 이연 등으로 기존 추정치 대비 이익은 하향 조정됐다. 현재 주가는 2026년과 2027년의 평균 EPS 기준 약 17배 수준이며 EV/EBITDA는 23.9~24.8배로 글로벌 EMS 업계의 멀티플 흐름을 반영하고 있다.

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• - 대주주 변경 가능성 수반 담보계약 체결로 1,295억원의 현금을 확보해 운전자본 및 시설자금 대여 예정.
• - 잔여 지분의 350만주를 담보설정해 담보권 행사 시 최대주주 변경 가능성이 남아 있다.
• - 2Q26 매출액은 4,243억원(+64.1% yoy), 영업이익 181억원으로 흑자전환하였으며, 이익은 기존 추정치 대비 하향 조정됐다.
• - 북미 조립공장의 재원 변경으로 램프업 이연이 해소되며 3Q 이후 베트남 공장의 재공품이 미국 내 최종 조립과 ESS 물량 확대를 본격화할 전망.
• - 현재 밸류에이션은 17배(EPS 평균) 수준으로 평가되며 EV/EBITDA는 23.9~24.8배로, 부가세 납부 관련 노이즈와 대주주 리스크 등을 고려해야 한다.