2Q26 Pre: 해외 모멘텀 가시화 기대

2Q26의 별도기준 매출액은 약 2,649억원(+0.7% YoY), 영업이익은 약 299억원(+53.2% YoY, OPM 11.3%)으로 컨센서스 부합할 것으로 전망된다. 국내 케이캡은 615억원(+15.4% YoY)으로 견조하나 매출은 회계상 매출액에서 약가환급금을 차감해 약 424억원(-11.8% YoY)으로 기록될 것으로 보인다. 중국 로열티 약 47억원, 완제품 해외 수출 약 44억원으로 성장하며 수액제제 실적 회복 기대로 분기 약 386억원, 부진하였던 H&B 부문도 약 214억원으로 회복세에 진입할 것으로 전망된다. 2026년 매출액은 약 1조 904억원(+2.6% YoY) 및 영업이익은 약 1,327억원(+19.7% YoY)으로 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상된다. 또한 2032년 제네릭 진입 시 케이캡 미국 매출 가치가 약 4,154억원으로 반영되며, 2027년부터 약 55억원의 로열티를 수취할 전망도 있다. 약가 인하 영향은 2029년까지 크지 않을 것으로 전망된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2Q26 매출액 약 2,649억원, 영업이익 약 299억원으로 YoY 개선 및 OPM 11.3% 달성 전망
• - 케이캡 국내 매출 615억원이지만 약가환급금 차감으로 실제 매출은 424억원(-11.8% YoY) 기록 예상
• - 2026년 연간 매출 약 1조 904억원, 영업이익 약 1,327억원으로 안정적 성장 지속 전망
• - 미국 케이캡 출시 기대 및 2032년 진입 시 미국 내 매출 가치 약 4,154억원으로 증가 가능하며, 2027년부터 로열티 약 55억원 수취 전망
• - 약가 인하 영향은 2029년까지 크지 않을 것으로 예상되어 단기 리스크는 비교적 제한적