2Q26 Preview: 견조한 실적, 점유율 하락이 ..

2Q26 지배주주순이익은 5,093억원으로 YoY 64.4%, QoQ 6.9% 증가하며 컨센서스 부합 전망을 시사했다. 브로커리지와 운용손익이 호조를 보이며 실적의 견조한 흐름이 지속될 것으로 예상된다. 다만 점유율의 하락이 지속되어 회복 여부가 여전히 관건이다. 비용 측면에서 판매관리비가 전분기 대비 증가했고 교육세 등 비용 증가의 영향이 남아 있다. ETF LP 부담 증가와 리테일 신용여신 한도 부족 등 구조적 이슈가 프리미엄 축소 가능성을 높이고 있다.

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• - 2Q26 지배주주순이익은 5,093억원으로 YoY +64.4%, QoQ +6.9%이며 컨센서스 부합 전망을 시사한다.
• - 브로커리지 수수료수익은 4,627억원으로 전분기 대비 26.5% 증가, 일평균 거래대금 증가의 영향을 받으며 운용손익도 호조를 보였다.
• - 판매관리비는 전분기 대비 13.8% 증가했고 교육세 등 비용 증가가 수익성에 부담으로 작용할 가능성이 있다.
• - 점유율 하락은 지속되고 있어 회복 여부가 실적 키 포인트로 남아 있으며 프리미엄 축소 가능성도 제시된다.
• - ETF LP 부담 증가와 리테일 신용여신 한도 부족 등 구조적 이슈가 향후 수익구조에 영향을 줄 수 있다.