선택과 집중으로 체질개선에 나섰다

2Q26 실적은 매출액 2조 3,537억원(+8.0%), 영업이익 504억원(-10.6%), 영업이익률 2.1%(-0.4%p)로 시장 기대치를 소폭 하회했다. 차량부품 매출은 2조 1,799억원(+9.0%)으로 엔진 매출 증가가 러시아 물량 감소를 일부 상쇄했으나 국내 완성차 생산 차질에 따른 구동/등속 물량 감소가 수익성에 부담을 남겼다. 전년 동기 대비 세전이익은 751억원(+289.9%)으로 큰 폭 개선되었고 루블화 강세에 따른 외환손익도 긍정적 요인으로 작용했다. 하반기에는 러시아 엔진 물량 감소의 영향이 지속될 것으로 보이나 멕시코/인도에서의 HEV 관련 열관리 부품 생산 확대와 모듈 매출 증가로 수익성 개선이 기대되며, 열관리 부품 및 로보틱스 투자 확대를 통해 중장기 성장 모멘텀을 확보할 전망이다. 또한 방산 포함 재편 및 중장기 투자로 총 1조원 이상을 투자해 생산능력을 2026년 30만대, 2027년 50만대로 확대하는 계획이 추진 중이다.

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• - 2Q26 매출액 2조 3,537억원(+8.0%), 영업이익 504억원(-10.6%), 영업이익률 2.1%(-0.4%p)로 시장 기대치를 소폭 하회했다.
• - 러시아 물량 감소와 산둥 법인 믹스 변화가 수익성 하락에 기여했고 구동/등속 부문은 국내 생산 차질 영향으로 부정적 요인을 받았다.
• - 세전이익은 751억원(+289.9%)으로 큰 폭 증가했으며, 루블화 강세에 따른 외환손익 개선이 이익 개선에 기여했다.
• - 하반기에는 러시아 엔진 물량 감소의 영향이 지속될 가능성이 있지만 멕시코의 gamma2 HEV 엔진 양산 및 인도 공조 부품 양산 준비를 통해 열관리 부품 매출 증가와 이익 회복이 기대된다.
• - 중장기적으로 열관리 부품과 로보틱스 투자 확대, 그리고 방산 부문 재편을 포함한 전략으로 총 1조원 이상을 투자해 생산능력을 2026년 30만대, 2027년 50만대로 확대하는 계획이 진행 중이며, 신규 차종과 eM 플랫폼 글로벌 물량 증가가 성장 모멘텀으로 작용할 것으로 보인다.