시나픽스 ADC 기술도입으로 플랫폼 강화

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: N/R ## 핵심 투자 포인트 1. 시나픽스 ADC 기술도입으로 플랫폼 강화 - 지난 9/25 큐리언트가 론자의 자회사 시나픽스와 이중 페이로드 ADC 개발을 위한 기술도입(License In) 계약을 체결했고, 이를 통해 CDK7 저해제와 시나픽스의 엑사테칸기반 링커-페이로드 ADC 플랫폼 기술을 완성했다는 점이 강조됨. 시나픽스의 모회사 론자는 생산과 기술 지원을 맡아 이중 페이로드 ADC 개발의 속도와 품질을 강화할 것으로 전망됨. 2. Q901 CDK7 저해제의 차별점과 시너지 전략 - Q901은 공유결합 제제로서 내성 회피 가능성 및 Best-in-Class 가능성을 제시하는 CDK7 저해제이다. Top1 억제제인 TOP1 억제제와의 병용 시너지와 ADC 내성 극복 가능성이 주목된다. 또한 CDK7 저해제의 병용 전략이 엔허투, 트로델비 등과의 시너지로 확장될 수 있음. 3. QP101 및 Q702 중심의 파이프라인 전략 - QP101은 엔허투 불용성 내성 극복을 목표로 하는 이중 페이로드 ADC 후보물질로, CDK7 저해제와 TOP1 억제제를 결합해 설계되었다. 4분기 학회에서 비임상 데이터를 발표할 예정이며, 기술이전 논의가 2026년 경 본격화될 것으로 기대. Q702(아드릭세타닙) 역시 cGvHD 적응증 개발로 빠른 기술수출 및 상용화 가능성을 모색 중이며, 닉팀보 매출 성장 및 글로벌 확장을 기대하는 흐름이 제시됨. ## 주요 실적 및 전망 - 연간 실적(억 원, 단위: 억원) - 매출액: 2020A 0 / 2021A 49 / 2022A 85 / 2023A 90 / 2024A 92 - 영업이익: 2020A -210 / 2021A -242 / 2022A -275 / 2023A -232 / 2024A -275 - 세전순이익: 2020A -208 / 2021A -239 / 2022A -271 / 2023A -222 / 2024A -245 - 총당기순이익: 2020A -208 / 2021A -237 / 2022A -271 / 2023A -222 / 2024A -245 - 지배지분순이익: 2020A -205 / 2021A -228 / 2022A -255 / 2023A -211 / 2024A -236 - EPS(원): -2,366 / -2,575 / -2,719 / -1,105 / -792 - BPS(원): 3,762 / 3,022 / 1,719 / 2,302 / 1,828 - ROE(%): -55.4 / -42.2 / -61.7 / -54.4 / -45.2 - 분기 실적(단위: 억원) - 매출액: 1Q23 21 / 2Q23 22 / 3Q23 23 / 4Q23 24 / 1Q24 21 / 2Q24 20 / 3Q24 23 / 4Q24 28 / 1Q25 19 / 2Q25 18 - YoY: 7.0 / -2.1 / 4.2 / 18.8 / -1.7 / -10.9 / -0.0 / 17.9 / -9.1 / -7.1 - 영업이익: -72 / -64 / -51 / -44 / -57 / -79 / -60 / -78 / -67 / -67 - 영업이익률(%): -334.4 / -289.2 / -227.3 / -185.7 / -271.1 / -400.3 / -266.0 / -276.1 / -350.1 / -366.6 - 당기순이익: -69 / -63 / -48 / -43 / -54 / -76 / -56 / -59 / -62 / -64 - 당기순이익률(%): -319.6 / -282.6 / -211.6 / -179.7 / -255.5 / -381.2 / -248.9 / -207.7 / -324.4 / -644.6 - 향후 전망 요지 - 2026년 매출: "매출 수천억 원에서 최대 1조원 규모의 잠재력을 기대" - 4분기 cGvHD 환자 대상 첫 환자 투약이 시작될 예정이며, 약 10명의 환자 중간 결과를 확보 후 기술이전 논의가 본격화될 것 - 닉팀보 매출(신약 악사틸리맵) 관련: 2025년 1분기 출시 이후 1분기 매출 $1,360만, 2분기 매출 $3,620만 기록, 2026년 분기 매출 1억달러 이상 가능할 것으로 전망 - 2026년 본격적인 파이프라인 가치평가가 진행될 전망 - 시가총액 등 기업 규모 - 시가총액: 5,522억원 - 시가총액비중: 0.14% - 자본금(보통주): 58억원 - 참고 데이터(주요 지표) - 2024년 4분기 학회에서 데이터 공개를 통한 글로벌 제약사 관심 확대 기대 - Q702 및 QP101 등 이중 페이로드 ADC 전략은 2026년 경 파이프라인 가치평가에 반영될 것으로 예상 ## 추가 메모 - 본 자료는 2025-09-26 기준으로 작성되었으며, 데이터는 대신증권 Research Center의 추정치로 제시됨. - 투자의견 및 목표주가 변경 내용은 표에 따라 N/R 및 변동 내역이 기재되어 있음. - 본 요약은 원문 내용의 사실에 기반하며, 투자 판단의 최종 결정은 이용자의 판단에 따름.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 시나픽스 ADC 기술도입으로 플랫폼 강화
• - 지난 9/25 큐리언트가 론자의 자회사 시나픽스와 이중 페이로드 ADC 개발을 위한 기술도입(License In) 계약을 체결했고, 이를 통해 CDK7 저해제와 시나픽스의 엑사테칸기반 링커-페이로드 ADC 플랫폼 기술을 완성했다는 점이 강조됨. 시나픽스의 모회사 론자는 생산과 기술 지원을 맡아 이중 페이로드 ADC 개발의 속도와 품질을 강화할 것으로 전망됨.