LG생활건강 · 기업 분석
2Q26 Review: 북미 매출이 중국 매출 추월
발행 당시 목표가320,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 매출액 1.66조원(+3.3%yoy), 영업이익 1,028억원(+87.5%yoy), OPM 6.2%를 기록했다. 관세 환급에 따른 일회성 이익 약 150억원(뷰티 120억원, HDB 30억원)이 반영되었으며 이를 제외해도 +60% yoy 성장했다. 해외 매출은 북미 주도로 견조했고 북미 매출이 중국 매출을 추월하는 흐름이 뚜렷했다. 화장품 매출액 8,184억원(+3.9%yoy), 영업이익 444억원(흑전), OPM 5.4%를 기록했고 국내 채널 구조도 온라인·H&B 비중이 증가했다. 3Q26는 매출액 1.67조원(+5.8%yoy), 영업이익 1,130억원(+144.5%yoy), OPM 6.8%로 성장 흐름이 지속될 것으로 보인다.
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AI 추출- - 2Q26에서 관세 환급에 따른 일회성 이익 약 150억원으로 영업이익이 크게 개선되었으며, 이를 제외해도 +60% yoy 성장했다.
- - 해외 매출은 5,845억원(+12.6% YoY)으로 증가했고 해외 비중은 35%; 북미 매출이 해외 실적의 주도 역할을 했다.
- - 중국 매출액은 1,760억원(-5.0% YoY)으로 감소했고 라이브 방송 축소 영향이 수익성에 부담으로 작용했다.
- - 화장품 매출은 8,184억원(+3.9% YoY)이고 OPM은 5.4%로 개선되었으며, 도미나스/닥터그루트/힌스 등 히어로 브랜드의 성장세가 두드러졌다.
- - 3Q26 매출액은 1.67조원(+5.8% YoY), 영업이익은 1,130억원(+144.5% YoY), OPM은 6.8%로 성장 흐름이 지속될 것으로 전망된다.
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LG생활건강 051900
일반 언급발행 당시 목표가320,000원
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