메모리 산업의 구조적 변화에 주목

삼성전자의 2분기 실적은 메모리 가격 상승과 디스플레이 호조로 상반기 성과를 견인했다. DRAM/NAND의 영업이익률이 각각 80%에 육박하는 가운데 파운드리의 적자폭은 축소되어 수익성 개선 가능성이 확인됐다. 다만 MX 부문은 메모리 원가 부담 확대에 따라 영업적자 0.7조원 수준으로 유지될 전망이다. 디스플레이부문은 북미 고객사 신제품 출시로 실적 개선이 확인됐고, 5대 데이터센터 운영 고객들과의 장기 공급계약 및 추가 협상으로 수익성 방어력이 강화될 것으로 기대된다. 3Q26 전망은 매출액 208조원, 영업이익 119조원으로 제시되며, 서버·모바일 DRAM과 eSSD 중심의 수요가 가격 상승의 제한을 완충해줄 것으로 보인다.

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• - 2Q26 실적은 메모리 가격 상승과 디스플레이 호조에 힘입어 견조했고 DRAM/NAND의 영업이익률이 각각 80%/70%에 육박했다.
• - 파운드리 부문은 적자폭이 축소되며 그룹의 수익성 개선 모멘텀을 나타냈다.
• - MX 부문은 메모리 원가 부담 확대에 따라 영업적자 0.7조원으로 확인됐다.
• - 디스플레이 부문의 실적은 북미 고객사 신제품 출시로 상향 곡선을 보였고, 계약으로 수익성 방어력이 강화될 가능성이 높다.
• - 3Q26 매출 208조원, 영업이익 119조원으로 전망되며, 5대 데이터센터 계약과 추가 협상으로 중장기 수익성 방어력이 강화될 전망이다.