SK텔레콤 · 기업 분석
2026년 2분기 컨퍼런스콜 요약
발행 당시 목표가140,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2분기 연결 매출액 4조3,591억원(+ 0.5% YoY, - 0.8% QoQ) 기록되며 수익성 개선이 뚜렷했다. 2분기 영업이익 5,660억원(+ 67.3% YoY, + 5.3% QoQ), 당기순이익 4,706억원(+ 459.8% YoY, + 47.3% QoQ) 및 EBITDA 1조4,423억원(+ 17.0% YoY, + 1.8% QoQ) 기록. 5G 가입자 1,797만명(+ 5.6% YoY, + 1.0% QoQ), 5G 비중 82%, ARPU 29,098원(+ 0.1% YoY, + 0.0% QoQ); MVNO 포함 ARPU 27,202원(- 0.5% YoY, - 0.2% QoQ). 데이터센터 투자 체계: SK하이퍼 설립으로 7,500억원 출자, 5기가와트 확대 목표, 자금은 재무적투자자·프로젝트 파이낸싱 등 외부 조달로 충당 예정; 올해 투자 규모 3,300억원이며 잔액은 분할 납부할 예정; 직접투자는 재무구조 건전성과 배당정책 영향 없이 추진.
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AI 추출- - 2Q 수익성 확대에 따라 당기순이익이 YoY +459.8%로 크게 증가했고 EBITDA도 견조하게 성장했다.
- - 5G 가입자 증가와 ARPU의 안정적 흐름으로 무선 부문의 수익화력이 뚜렷했다(5G 가입자 1,797만명, 5G 비중 82%).
- - AIDC 매출은 YoY +92.5%, AIX 매출은 YoY +24.5% 성장하는 등 비메모리 영역의 성장 동력이 뚜렷하다.
- - 데이터센터 투자는 SK하이퍼를 통해 7,500억원의 출자와 5기가와트 확대를 추진하되, 외부 투자로 재원을 확보하고 고객확보 후 데이터센터를 구축하는 원칙으로 리스크를 관리한다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
SK텔레콤 017670
일반 언급발행 당시 목표가140,000원
Buy
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