에너지 안보가 부른 해양플랜트 붐의 수혜

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 0 ## 핵심 투자 포인트 1. 25년 매출액 2,005억원(+YoY 5.2%), 영업이익 534억원(+YoY 6.4%), 26년 매출액 2,227억원(+YoY 11.1%), 영업이익 618억원(+YoY 15.7%) 2. 하이록코리아의 주요 제품은 피팅 및 밸브이며 미국의 파커 하니핀(NYSE: PH)과 스웨지락(스웨지락(비상장))의 시장점유율이 80%를 넘는 것으로 알려져 있다. 3. 에너지 안보로 해양플랜트 붐이 재상했고, 상위 지역의 점유율이 50%를 넘는 지역적으로 매우 편중된 시장이며, 글로벌 주요 원유 생산국가로 미국, 사우디아라비아, 러시아, 캐나다, 이란, 기타; 글로벌 주요 가스 수출국가로 미국, 러시아, 노르웨이, 호주, 카타르, 기타. ## 주요 실적 및 전망 - 2023A~2027F 실적 전망 - 매출액: 1,888(2023A) → 1,905(2024A) → 2,005(2025F) → 2,227(2026F) → 2,494(2027F) 억원 - 당기순이익: 477 → 480 → 489 → 561 → 633 억원 - EPS: 3,738 → 3,718 → 4,117 → 4,720 → 5,325 원 - 현금창출력 및 현금성자산: 현금및현금성자산 1,702 → 1,943 → 2,318 → 2,905 → 4,434 억원 - FCF: 390 → 390 → 424 → 488 → 554 억원 - DPS: 1,050 → 1,150 → 1,150 → 1,150 → 1,150 원 ## 추가 메모 - 본 자료는 하이록코리아(013030)의 투자의견 및 목표주가 변경 내용을 다루고 있으며 기준일자:20250917 입니다. - 제시일자: 25.09.20, 발행일: 2025-09-23

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• - 계장용 피팅 및 밸브 회사. 조선/해양 매출비중 26%
• - 24년 기준. 주요 산업별 매출 비중은 석유/화학 41%, 조선/해양 26%, 반도체 9%, 발전 7%, 기타 17%로 다양한 전방업체 중 에너지 관련 매출비중이 높음
• - 25년 예상 P/E 8.6배로 적정주가 수준 위치
• - 25년 매출액 2,005억원(+YoY 5.2%), 영업이익 534억원(+YoY 6.4%), 26년 매출액 2,227억원(+YoY 11.1%), 영업이익 618억원(+YoY 15.7%)
• - 하이록코리아의 주요 제품은 피팅 및 밸브이며 다양한 용도로 사용되나 시장 점유율은 상위 업체가 과점하는 구조이고 미국의 파커 하니핀(NYSE: PH)과 스웨지락(스웨지락(비상장))의 시장점유율이 80%를 넘는 것으로 알려져 있다.