NAVER · 기업 분석
파이낸셜 투자 확대에도 중심 성장 스토리 그..
발행 당시 목표가390,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 매출 3.39조원(YoY +16.2%), 영업이익 5,203억원(-0.2%)으로 컨센서스(매출 3.37조원, 영업이익 5,662억원)를 하회했다. 서비스 매출은 플러스스토어 앱-멤버십-배송의 선순환 강화로 견조했고, 6월 프로모션으로 스마트스토어 거래액은 +15.5% 성장했다. 광고 매출은 AI 기반 타깃팅 효율 향상으로 증가했고 AI 기여도가 60% 이상으로 추정된다. 파이낸셜 플랫폼은 외부결제 생태계 비중이 56%에 이르며 +16.0% 성장했고, 2Q OPM은 15.4%였다. AI 팩토리 1단계(200MW) 구축이 구체화돼 2027년 매출 9,175억원, 2028년 2.5조원으로의 성장 시나리오가 제시됐고, 2H26에는 기존 사업의 이익 개선이 쉽지 않더라도 AI 팩토리 및 B2C AI 서비스 확대로 성장스토리는 유지될 전망.
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AI 추출- - 2Q26 매출은 컨센서스 대비 소폭 하회했으나 YoY 성장 +16.2%를 기록했다.
- - 서비스 매출은 플러스스토어/멤버십/배송의 시너스로 견조했고, 스마트스토어 거래액은 6월 프로모션로 +15.5% 성장했다.
- - AI 기반 광고 타깃팅 효율 향상으로 광고 매출이 증가했고 AI 기여도가 60% 이상으로 추정된다.
- - 파이낸셜 플랫폼은 외부결제 생태계 비중이 56%로 확대되며 +16.0% 성장했고 비용 증가 영향도 병존했다.
- - AI 팩토리 1단계(200MW) 구축 구체화로 2027년 매출 9,175억원, 2028년 2.5조원에 이를 가능성이 제시되었으며, 2H26에도 성장스토리는 유지될 전망.
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NAVER 035420
일반 언급발행 당시 목표가390,000원
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