한화생명 · 기업 분석
변액 관련 영향으로 호실적. 제도 불확실성은..
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리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 별도 순이익 2,624억원(+353.1% YoY)으로 변액보험 관련 손실계약비용 환입과 헤지운용 손익의 대거 반영으로 컨센서스를 상회했다. 신계약은 APE 6,339억원(-9.5% QoQ), 월초 보험료 176억원(-9.8% QoQ)로 소폭 축소되었으나 CSM배수는 월초 기준 12.3배(+2.5배 QoQ)로 개선되었고 신계약 CSM은 6,892억원(+57.6% YoY)으로 크게 증가했다. IFRS17 도입으로 해약환급금준비금이 대폭 증가했고 제도 불확실성은 여전히 남아 있으며 K-ICS비율은 167%(+4.9%p QoQ)로 개선됐다. 투자손익은 1,129억원(+205.8% YoY)으로 확대되었고 일반계정 486억원, 특별계정 643억원으로 구성되며 변액보험 관련 헤지운용 이익이 시현됐다.
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AI 추출- - 2Q26 별도 순이익 2,624억원(+353.1% YoY)으로 변액보험 관련 손실계약비용 환입과 헤지운용 손익의 대거 반영으로 실적이 크게 개선되며 컨센서스를 상회했다.
- - 신계약은 APE 6,339억원(-9.5% QoQ), 월초 보험료 176억원(-9.8% QoQ)로 축소되었지만 CSM배수 월초 12.3배(+2.5배 QoQ)로 개선되었고 신계약 CSM은 6,892억원(+57.6% YoY)으로 크게 증가했다.
- - IFRS17 도입으로 해약환급금준비금이 큰 폭 증가하여 배당가능이익이 제한되고 있으며, K-ICS비율은 167%(+4.9%p QoQ)로 개선됐다. 다만 제도 개선의 여지와 기본자본 증가 속도 관리가 필요하다.
- - 투자손익은 1,129억원(+205.8% YoY)으로 증가했고 일반계정 486억원, 특별계정 643억원으로 구성되며 변액보험 관련 헤지운용 이익이 실현됐다.
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한화생명 088350
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