2025년 CEO Investor Day 핵심내용

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy(유지) - 목표주가: 250,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 CEO Investor Day 가이던스 업데이트 - 기존 목표: 매출액 3~4% 증가와 영업이익률 7~8% - 신규 목표: 매출액 5~6% 증가와 영업이익률 6~7 - 추가 요인: 미국 관세 비용(관세율 25% 가정)으로 수익성은 하락하는 것으로 전망 2. 글로벌 판매목표 및 생산능력 확대 - 2030년 판매 목표: 555만대 유지 - 지역별 증가 목표: 한국은 현 판매가 유지되고, 북미/유럽/인도/중국에서 각각 20%/40%/40%/150% 증가 - 글로벌 생산능력 확대: 120만대 확대(미국/인도/한국 +50만대/+25만대/+20만대, 신흥국 CKD +25만대) - 2024년 계획 대비 북미 전기차 공장의 생산능력이 20만대 증가 3. 중장기 이익률 하향 및 친환경차 비중 상승과 주주환원 정책 - 중장기 영업이익률 목표: 기존 ‘2027년 9~10%, 2030년 10%’에서 신규 ‘2027년 7~8%, 2030년 8~9%%’로 하향(관세 비용 반영) - 수익성 목표 달성을 위한 방안: 믹스 개선, 신차 출시, 원가 개선 등과 함께 친환경차 비중 상승(60%), 현지 생산/소싱 추진 - 친환경차 목표 및 성장: 2025년 100만대/25%, 2030년까지 330만대/60% 목표, EV/HEV의 연평균 성장률 각각 35%/20%로 설정 - HEV 및 EV 라인업 및 출시: HEV 18종 이상 목표, 제네시스 HEV 모델 및 EREV 모델 2026년 출시, 차세대 HEV 시스템 및 배터리 기술 고도화 - 차세대 기술 및 협력: SDV 전환(2026년 SDV Pace Car 출시) 위한 E&E 아키텍처(CODA)/OS(Pleos) 개발, 자율주행 기술 고도화를 위한 협업 지속(자체 및 42dot/Motional/Atria AI/Waymo 등) - 제네시스 브랜드 및 GM 협업: 제네시스 라인업 확대, GM과의 협업은 2028년부터 5종의 공동개발 차량을 출시하여 연간 80만대 이상 목표 - 주주환원 정책: 2025년~2027년 총주주환원율(TSR, 배당+자사주 매입/소각) 35% 이상 유지, 주당 최소배당금 10,000원, 향후 3년간 총 4조원의 자사주 매입 재확인 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 162,663.6 / 2024 175,231.2 / 2025F 186,297.1 / 2026F 191,299.0 / 2027F 197,994.5 - 영업이익(십억원): 2023 12,823.3 / 2024 14,239.6 / 2025F 12,920.2 / 2026F 12,014.8 / 2027F 12,832.2 - 순이익(십억원, 지배주주순이익): 2023 11,961.7 / 2024 12,526.7 / 2025F 11,344.4 / 2026F 10,333.8 / 2027F 11,037.1 - 2025F EPS: 42,432 / 2026F 38,938 / 2027F 41,588 - DPS: 2023 11,400 / 2024 12,000 / 2025F 12,000 / 2026F 12,000 / 2027F 12,000 - 주요 지표(2023~2027F 추정) - ROE: 13.68% / 12.43% / 10.04% / 8.57% / 8.62% - EV/EBITDA: 7.78 / 10.39 / 11.12 / 11.37 / 10.61 - PBR: 0.60 / 0.52 / 0.50 / 0.47 / 0.44 - PER: 4.67 / 4.60 / 5.15 / 5.61 / 5.25 - 비고 - CID(CEO Investor Day) 핵심 포인트 및 장기 전략에 따른 수익성은 외부 요인(관세 비용 반영 등)에 의해 하향 조정되었다는 점을 반영 - 미국 관세 비용 반영 등으로 단기 수익성에 압박 가능성 존재 - 주주환원 정책 및 친환경차 비중 증대 등이 투자 매력 요인으로 제시 ## 추가 메모 - Compliance Notice 및 유효기간 - 투자등급 및 투자의견 비율 공시: 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용 - 당사는 2025년 9월 22일 현재 해당회사의 지분을 1%이상 보유 하고 있지 않습니다.

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• - 2025년 CEO Investor Day 가이던스 업데이트
• - 기존 목표: 매출액 3~4% 증가와 영업이익률 7~8%
• - 신규 목표: 매출액 5~6% 증가와 영업이익률 6~7
• - 추가 요인: 미국 관세 비용(관세율 25% 가정)으로 수익성은 하락하는 것으로 전망