CJ · 기업 분석
그룹 계열사 전반의 수익성 개선 필요
발행 당시 목표가200,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약컨센서스를 크게 하회한 분기 실적은 매출 성장에도 비용 부담 확대로 수익성이 악화되었다. 2분기 연결 매출은 증가했으나 영업이익은 5,318억원으로 14.1% 감소했고, 물류·포장비 및 원가 상승이 수익성에 압박을 가했다. 일부 자회사는 외형 확장에도 비용 증가로 이익률이 하락하는 흐름이 이어졌다. 다만 CJ ENM의 흑자전환 및 CJ CGV의 적자 축소 등 일부 자회사는 개선 흐름을 보였고, 올리브영의 외국인 매출 급증에도 영업이익률은 여전히 낮은 편이었다. 향후 비용효율화 노력이 영업이익률 회복의 관건으로 제시됐다.
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AI 추출- - 2Q 연결 매출은 YoY 증가하였으나 영업이익은 5,318억원으로 14.1% 감소했다.
- - CJ제일제당 매출이 YoY 10.2% 증가한 4.2조원을 기록했지만 영업이익은 부진했다.
- - CJ올리브영은 2분기 매출이 1.8조원으로 YoY 23.0% 증가했고 외국인 인바운드 매출이 급증했으나 영업이익률은 하락했다.
- - CJ프레시웨이는 매출 확대에도 온라인 광고·판촉비 증가로 영업이익이 YoY 14.2% 감소했다.
- - CJ ENM은 티빙 출범 이후 처음으로 분기 영업이익 60억원 흑자전환, CJ CGV는 극장사업의 적자 축소로 개선됐다.
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CJ 001040
일반 언급발행 당시 목표가200,000원
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