잘하는 송전을 더 잘하고 있다

미국 현지 생산과 콴타 JV 기반으로 송전 사업의 강점을 강화하고 있으며, 미국법인 AI 데이터센터향 고객 매출 비중이 유의미하게 증가하고 있다. 수주잔고의 시간축이 30년 이후로 길어지는 구조로 변화하고 있어 향후 매출 가시성과 이익의 장기성에 긍정적 신호를 준다. 765kV 변압기와 800kV GCB 같은 초고압 물량의 미국 내 공급이 확대되며 고마진의 최상단 스펙이 수주에 반영되고, 향후 후속 수주 가능성이 높다. 2026~2028E 매출은 7,406/8,919/10,468 십억원으로 증가가 예상되며 백로그 확대와 미국 유틸리티 CAPEX 논의 지속이 모멘텀으로 작용한다.

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• - 미국 현지 생산과 콴타 JV 기반의 송전 집중으로 AI 데이터센터향 매출 비중이 유의미하게 확대될 가능성이 커졌다.
• - 유틸리티 CAPEX 논의가 30년 이후까지 지속될 가능성으로 수주잔고의 시간축이 길어지며 장기 실적 가시성이 개선될 전망이다.
• - 765kV 변압기 및 800kV GCB 등 초고압 물량의 미국 내 공급 확대가 이루어지며 고마진 사업 구성이 수주에 반영될 가능성이 높다.
• - 후속 수주 모멘텀은 26년 2월 계약(약 7,870 억원) 및 반덤핑 대상 대형 변압기의 미국 출하 개시 등으로 강화될 수 있다.