알테오젠 · 기업 분석
반복되는 기술수출, ALT-B4 가치 재평가
발행 당시 목표가450,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약Novartis향 ALT-B4 신규 기술이전 계약의 가치를 DCF에 반영해 가치 평가가 재평가되었고, 관련 보완으로 6개월 목표주가도 상향되었다. 이번 계약은 복수 타깃을 대상으로 한 옵션 구조로 구성되어 세부 Target가 비공개인 상태에서도 Target별 개발 및 상업가치와 옵션 행사 가능성을 반영해 보수적으로 산정했다. ALT-B4 플랫폼은 반복적인 기술수출로 가치 재평가가 진행되며, 항체의약품 중심에서 ADC 및 핵산치료제 등으로 적용 모달리티가 확장될 가능성이 커졌다. 하반기에는 Qlex 판매 확대와 후속 임상 본격화가 촉매로 작용하고, Target 확정 및 임상 진입이 가시화되면 추가적인 가치 상승 여지가 있다.
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AI 추출- - 9/2 체결한 Novartis향 ALT-B4 신규 기술이전 계약의 가치가 DCF에 추가 반영되었다.
- - DCF 기준 적정 주식가치를 28.5조원에서 31.4조원으로 조정했다.
- - 이번 계약은 복수 타깃을 대상으로 한 옵션 구조로 세부 Target가 비공개인 만큼 Target별 가치와 옵션 행사 가능성을 반영해 보수적으로 산정했다.
- - ALT-B4 플랫폼은 연이은 기술수출로 가치 재평가가 진행되며 항체의약품 중심에서 ADC 및 핵산 치료제 등으로 적용 모달리티가 확장될 가능성이 커졌다.
- - 하반기에는 Qlex 판매 확대와 후속 임상 본격화가 촉진제로 작용하고, Target 확정 및 임상 진입 가시화 시 추가 가치 상승 여지가 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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알테오젠 196170
일반 언급발행 당시 목표가450,000원
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