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여전히 아름다운 너
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 480,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 목표주가 상향 및 밸류에이션 근거 - 목표주가 480,000 원으로 상향 조정 - 기준 BPS를 2026년으로 변경, Target P/B 2.3X (AI 사이클 내 고점 수준)를 적용 2. AI 사이클 수요 증가와 구조적 성장 - AI 서버 중심의 투자가 서비스 인프라 구축을 위한 일반 서버로 확산될 전망 - AI 사이클 내 메모리의 구조적 성장이 HBM 단독에서 서버 DRAM, SSD까지 확대 - SSD 업종 차별화 예상; 데이터 증가와 Hot/Warm 데이터 계층의 중요성 증가, HDD 공급 부족 현상 장기화로 고용량 QLC 기반 SSD 수요 확대 3. 공급 측면의 장기화 및 이익 확대 구조 - 공급자 우위 사이클의 장기화를 전망 - CapEx Discipline 및 HBM 중심의 생산 능력 배분에 따른 재고의 구조적 하락 - 2026년 영업이익 56조원(+43% YoY)의 고성장 지속 ## 주요 실적 및 전망 - 연간 매출액(십억원): 2024년 66,193; 2025E 88,840; 2026E 107,901 - 연간 영업이익(십억원): 2024년 39,385; 2025E 56,151; 2026E 58,304 - 연간 EPS(원): 2024년 27,182; 2025E 46,126; 2026E 63,559 - 2026년 고성장 지속과 함께 이익 흐름에 따른 중장기 주가 방향성 강화 ## 추가 메모 - 주가 급등이 단기 부담일 수 있지만, 중장기 주가는 이익의 흐름에 순응할 것이다.
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AI 추출- - 목표주가 상향 및 밸류에이션 근거
- - 목표주가 480,000 원으로 상향 조정
- - 기준 BPS를 2026년으로 변경, Target P/B 2.3X (AI 사이클 내 고점 수준)를 적용
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가480,000원
매수
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