월렛원을 인수한 이유

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 헥토이노베이션은 월렛원(Walletone, 구 헥슬란트)의 지분 47.15%를 92.9억원에 인수하기로 발표했으며, 스테이블코인 시장 진출을 위한 VASP 라이선스 확보를 목표로 한다. 2. 월렛원은 VASP 라이선스 사업자 중 지갑 개발 및 키관리 도구를 제공하는 국내 유일 기업이며, 은행·카드사 등 기존 금융권에서는 VASP 라이선스 취득이 금지되어 있어 외부 지갑 솔루션을 채택하고 있다. 옥텟은 18개 메인넷(비트코인, 비트코인 캐시, 이더리움, 이오스, 리플, 트론, 클레이튼, 테더, 에이다, 바이낸스, 라이트코인, 바이낸스 스테이블)을 제공하고, 다중 서명, 의심거래 탐지 등을 포함한 보안 기능과 100만건의 거래내역 및 60만개 이상의 지갑주소를 바탕으로 의심거래를 탐지하는 모니터링 시스템을 구축했다. 3. 발행액의 100%를 고객 예치금의30%를 분리/보관, 현재는 은행 요구불예금만 준비자산 현금, 예금, 美 단기국채, RP 등으로 준거자산으로 보유. 발행자는 자금세탁규제 준수 필요, 발행자 대상 자금세탁 이력 있는자의 재직 불가; 예비준비 ISMS 예비인증 취득과 FIU 신고서 제출, ISMS 본인증 취득, 실명확인 입출금계정 발급 등 절차 필요. ## 주요 실적 및 전망 - 당기순이익: 293 325 322 319 348 - 지배지분순이익: 203 211 295 228 279 - 매출액 증가율: 38.1 29.3 19.0 9.7 10.7 - 부채비율: 49.8 65.8 86.4 94.1 109.9 - 비고: 향후 전망에 대한 구체적 수치는 본 요약에 제공되지 않음. ## 추가 메모 - 기준일: 2025-09-09 - 투자등급 비율: Strong Buy(매수) 0. Buy(매수) 93.6, Hold(중립) 6.4, Sell(비중축소) 0, 합계 100.0 - Appendix에 따르면 작성자는 권명준이며, 당사는 자료공표일 현재 동 종목 발행주식을 1%이상 보유하고 있지 않으며, 해당 기업과 관련하여 특별한 이해관계가 없고, 자료를 전문투자자 및 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. - 헥토이노베이션의 발행 및 규제 관련 주요 요소로는 미국 지니어스(Genius)법안의 상원·하원 통과, EU MiCA 규제, 일본 규제 등 국제적 규제환경이 포함되어 있으며, 국내의 스테이블코인 규제 체계 정비를 위한 요건(자본금 10억원, 준비자산 구성 등)도 제시되어 있다.

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• - 헥토이노베이션은 월렛원(Walletone, 구 헥슬란트)의 지분 47.15%를 92.9억원에 인수하기로 발표했으며, 스테이블코인 시장 진출을 위한 VASP 라이선스 확보를 목표로 한다.
• - 국내 가상자산사업자로 신고된 기업은 43개사이고, 다수의 상장사들이 스테이블코인 관련 사업을 언급하지만 VASP 라이선스를 보유하고 있지 않다. 반면, 이번 인수를 통해 스테이블코인 관련된 VASP 라이선스 사업자로 변화된다는 것을 의미한다.
• - 시가총액 2,096억원, 총발행주식수 13,124,613주, 현재주가 (09/09) 15,970원, 배당수익률 3.07%.
• - 60일 평균 거래대금 32억원, 60일 평균 거래량 202,837주, 52주 고/저 16,940원 / 11,290원.
• - DeFi 서비스에서 대출-예치-거래 등 다양한 금융활동에 핵심적인 역할을 수행할 것으로 기대된다. 로 국가간 자금 이동이 편리하다. 다만 ①법정화폐 담보 스테이블코인의 경우 담보자산의 실제 보유 여부 및 투명성에 대한 논란 가능성, ②각국 정부와 규제기관의 감시가 강화되고 있어 스테이블코인 발행 및 유통에 영향, ③설계 오류나 시장의 변동성이 확대될 경우 가치 고정(페그)가 오류될 가능성이 있다.