3Q25 Review: 적극적인 중기지원과 철저한 비..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 24,500원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 연결당기순이익 7,466억원, QoQ 7.7%↑, YoY 6.8%↓; 이익이 전분기대비 증가한 이유는 이자이익 증가와 대손충당금(제충당금순전입액) 비용 감소에 기인하며, 전년동기에 비해서는 비이자이익 감소에 기인함. 2. 이자이익 증가와 비용관리로 이자이익 상승 반전; 2025년 3분기 이자이익(연결기준)은 1조9,529억원으로 전분기대비 3.7% 증가했고, 은행 NIM은 1.57%로 전분기대비 2bp 상승했고, 전년동기에 비해서는 10bp 하락세를 시현함. 3. 비이자부분이익 감소와 비용효율성 유지; 2025년 3분기 비이자부분이익은 1,352억원으로 전분기 및 전년동기대비 각각 58.5%, 36.6% 감소했으며, 3분기 누적기준 판관비는 7,715억원으로 전분기대비 9.0% 감소. 이와 함께 3분기 대손충당금(제충당금순전입액)은 3,399억원으로 전분기 및 전년동기대비 각각 21.5%, 16.1% 감소해 대손비용률은 0.44%로 전년말 대비 4bp 개선. 9월말 BIS비율은 14.88%, CET1비율은 11.71%로 전분기대비 각각 19bp, 39bp 상승. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 연결당기순이익: 7,466억원, QoQ 7.7%↑, YoY 6.8%↓ - 이자이익(연결기준): 1조9,529억원, QoQ 3.7% 증가, YoY 0.2% 소폭 감소 - 은행 NIM: 1.57% (전분기대비 2bp 상승, 전년동기대비 10bp 하락) - 비이자부분이익: 1,352억원, QoQ 58.5% 감소, YoY 36.6% 감소 - 판관비: 7,715억원, QoQ -9.0% 감소, YoY +20.8% 증가 - 3분기 누적 영업이익경비율(별도): 38.3% (전분기대비 3.2%p 상승, 40% 아래로 비용 효율성은 유지) - 대손충당금(제충당금순전입액): 3,399억원, QoQ -21.5%, YoY -16.1% 감소; 대손비용률은 0.44%로 전년말 대비 4bp 개선 - 9월말 BIS비율: 14.88%, CET1비율: 11.71% (전분기대비 각각 19bp, 39bp 상승) ## 추가 메모 - 투자의견 Buy 및 목표주가 24,500원 유지 - 외부환경의 불확실성 속에서 중소기업 지원 강화가 실적 흐름에 긍정적 요인으로 작용할 가능성 제시 - 교보증권 리서치센터의 자료임

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• - 3Q25 연결당기순이익 7,466억원, QoQ 7.7%↑, YoY 6.8%↓; 이익이 전분기대비 증가한 이유는 이자이익 증가와 대손충당금(제충당금순전입액) 비용 감소에 기인하며, 전년동기에 비해서는 비이자이익 감소에 기인함.
• - 이자이익 증가와 비용관리로 이자이익 상승 반전; 2025년 3분기 이자이익(연결기준)은 1조9,529억원으로 전분기대비 3.7% 증가했고, 은행 NIM은 1.57%로 전분기대비 2bp 상승했고, 전년동기에 비해서는 10bp 하락세를 시현함.
• - 비이자부분이익 감소와 비용효율성 유지; 2025년 3분기 비이자부분이익은 1,352억원으로 전분기 및 전년동기대비 각각 58.5%, 36.6% 감소했으며, 3분기 누적기준 판관비는 7,715억원으로 전분기대비 9.0% 감소. 이와 함께 3분기 대손충당금(제충당금순전입액)은 3,399억원으로 전분기 및 전년동기대비 각각 21.5%, 16.1% 감소해 대손비용률은 0.44%로 전년말 대비 4bp 개선. 9월말 BIS비율은 14.88%, CET1비율은 11.71%로 전분기대비 각각 19bp, 39bp 상승.