신성장 비즈니스 모델을 겸비한 글로벌 금융 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 코어뱅킹 패키지 개발 및 설계 역량 확보와 맞춤형 솔루션 라인업 보유, 신성장 비즈니스 모델의 기반 마련. 2. 코어뱅킹 소프트웨어를 자체 개발하는 금융 소프트웨어 전문기업으로서, 금융기관에 소프트웨어 라이선스 제공과 유지보수 서비스를 제공하고 토탈 솔루션을 제공. BX-RBS(BX-파일럿), BX-AFS, BX-LOS, BX-ERP, H-ALIS, BADA 등 맞춤형 솔루션 라인업. 구축기간은 약 1년으로 단축되고 배치 처리 속도 및 온라인 처리 속도 향상, 유지비용 절감이 입증되었다. 3. 향후 성장성 및 로드맷: 2025년부터 2034년까지 연평균 13.4%로 성장할 것으로 예상되며, 솔루션 부문이 68%의 점유율을 차지하고 온프레미스 부문이 57%의 점유율로 우위를 점하고 있다. 또한 글로벌 시장의 주요 트렌드로 대형 프로젝트 수주 확대와 STO/생성형 AI 분야의 성장 기대가 있다(2024년 북미 코어뱅킹 시장 31% 이상 점유율, 44.8억 달러 규모; 생성형 AI 2023년 약 8.18억 달러에서 2033년 약 139.57억 달러로 전망; STO 글로벌 2024년 56억 달러 → 2025년 66.6억 달러, 연평균 19% 성장으로 2033년 267.8억 달러 전망; 국내 STO 2026년 119조 원→2030년 367조 원 규모 예상). 동사는 코어뱅킹 패키지(v6.2) 기반의 BX-PF, BX-I, BX-CP, BX-CA, EZ-Gator 플랫폼 솔루션과 BX-CBP를 기반으로 BX-RBS, BX-AFS, BX-LOS, BX-ERP, H-ALIS, BADA 등 맞춤형 솔루션 제공. STO 발행 플랫폼 폴스토를 2024년 완료했고, 이종 블록체인 간 자산 이동이 가능한 인터페이스 솔루션 BXB를 2025년 7월 출시 예정. ## 주요 실적 및 전망 - 매출(단위: 억 원, K-IFRS 연결) - 2023년: SW 142, PS 587, 합계 729 - 2024년: SW 137, PS 365, 합계 502 - 2025년 2분기: SW 73, PS 218, 합계 291 - 비중 변화: 소프트웨어(SW) 매출 비중은 2024년 27.3%로 전년 대비 상승했고 PS 비중은 하락. - 2024년 매출은 전년 대비 31.2% 감소. 2025년 반기 기준, 주요 프로젝트 수주와 신사업 모멘텀, 해외 SaaS 매출 증가로 프로페셔널서비스 비중이 전년 말 대비 확대되었으며, 견조한 소프트웨어 매출에 따라 전년 동기 대비 21.5% 증가한 실적을 기록했다. - 2024년 단기차입금의 일부 상환 및 유동성사채와 유동성충당부채 감소로 부채 규모가 축소되었고, 코스닥 상장에 따른 주식발생초과금 증가와 기타자본잉여금 발생에 따라 자본이 확대되어 유동비율 272.8%, 부채비율 174.6%, 자기자본비율 63.0%를 기록하며 재무안정성은 개선되었다. - 2025년 반기 기준으로는 적자 지속으로 결손금이 확대되었으며, 장기차입금 상환에 따른 부채규모 축소에도 재무안정성은 전년말 대비 소폭 저하되었다. - 수주 총액 약 980억 원, 수주 잔고 약 620억 원; 2025년 2분기까지의 매출은 약 290억 원으로 2024년 총 매출인 약 500억 원의 절반을 이미 넘어선 상태이다; 2025년 매출은 전년 대비 원만한 성장세로 회복될 것으로 전망되며, 2026년 매출 역시 증가할 것으로 기대된다. - STO 법제화 임박 및 관련 법안 진행: 금융위원회는 STO 법제화의 첫 단계를 시작했고, 2025년 7월 국회 정무위원회 법안심사제1소위원회에서 관련 법안을 상정하였으나 토큰증권 제도화 법안은 심사되지 못했다. ## 추가 메모 - 2025년 06월 24일 소수계좌 매수관여 과다로 투자주의 종목으로 지정된 바 있음. - STO 법제화에 앞서 선제적으로 관련 특허 등록 및 STO 발행 플랫폼과 분산원장 연계 미들웨어 개발을 마무리. STO 발행 및 유통 관련 시스템 구축과 라이선스 수수료 형태의 비즈니스 다각화가 가능할 것으로 전망. - 2026년 론칭 예정으로 언급된 토큰 증권 유통을 위한 장외 거래소 플랫폼이 신성장 비즈니스 확장의 주요 요인으로 제시됨.

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• - 코어뱅킹 패키지 개발 및 설계 역량을 바탕으로 한 패키지형 금융SW 솔루션 보유.
• - 고객 맞춤형 제품 라인업 보유.
• - 신성장 비즈니스 모델의 기반 마련.
• - 뱅크웨어글로벌은 코어뱅킹 소프트웨어를 자체 개발하는 금융 소프트웨어 전문기업으로, 금융기관에 소프트웨어 라이선스 제공과 유지보수 서비스를 제공하고 토탈 솔루션을 제공하고 있다.
• - BX-RBS(Retail Banking Solution), BX-AFS(Asset Finance Solution), BX-LOS(Loan Origination Solution), BX-ERP(Enterprise Planning Solution for Financial Industry), H-ALIS(Hyundai Advanced Library Card Information System), BADA(Banking Anywhere Digital Anybody) 등 금융기관별 맞춤형 소프트웨어 솔루션 라인업을 보유하고 있다.